【东方-电子】消费电子AI化持续加速
🔥消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源，成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求，快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产，可有效降低成本，提升产品竞争力。关注👉
水晶光电： 1）全面切入光通信滤光片、硅透镜、FAU、V-groove等核心元器件，在光模块/CPO/OCS积极布局，理想供应模型下假设 10% 份额，对应 15-20e 利润；2）存储HDD玻璃基板逐步出货希捷，假设玻璃 70% 渗透率，30% 份额对应约 15e 利润。左手光/右手存储有望再造 2 个水晶，主业稳健，目前胜率赔率都极高。
鹏鼎控股： 1）1.6T 光模块 msap 工艺 PCB 一供，预计 27 年市场规模 250e，假设 40% 份额，50% 净利率对应 50e 利润贡献；2）台积电 cowop 工艺卡位第一，27H2 预计稳定量产；3）27 年苹果产品发布节奏调整，平滑传统淡旺季波动，稼动率被动提升驱动净利率提升。三重逻辑共振，当前预期差和远期弹性极大。