📋 全文总结 华源计算机团队于2026年5月6日召开的关于AI算力及CPU产业趋势的电话会议。核心观点认为，CPU的产业趋势才刚刚开始，其涨价周期处于初期加速阶段，主要驱动来自AI模型的范式变化，尤其是后训练和Agent推理对CPU需求的巨大拉动。 核心内容可分为三部分：首先，从模型侧分析，AI训练已从
- 预训练阶段：主要做数据预处理，包括脱敏、量化、数据集加载、批处理训练检查点的读写，整体是数据管线的辅助角色，没有瓶颈。
- 后训练阶段（普通类型）：不涉及复杂环境交互，主要是简单的数据格式化拼接、rollout和训练数据调度，涉及较轻量的验证器，CPU也不算瓶颈。
- 后训练阶段（Agent类型）：会涉及大量环境交互，除数据管线任务外，还包括工具调用执行、代码沙盒模拟、验证器轨迹结果验证，以及多个rollout采样同时运行。例如模拟一个订票动作，需要搭建模拟网站，处理按钮功能、误操作、网络中断等异常控制，模型训练数据如果是几千行甚至上万行的数据结构文件，每一行都要在CPU环境里跑，跑错了重来。CPU需要等待环境变量返回，环境的延迟会直接拖慢后训练进程。
- 推理阶段（Agent类型）：CPU真实执行工具的调用，包括结果解析、错误处理、agent多步状态管理。人直接看最终结果，不需要验证。举例来说，本地跑open cloud类似client级别跑在自己电脑上，复杂的项目本地CPU不够用时，需要跑在云厂服务器的CPU上。
- CPU在AI时代的配比在提升，从之前的1:8到1:4，后面可能要进化到1:2或1:1甚至更多，主要是Agent带来的CPU用量提升。2. 现在市场对芯片端，无论是先进制程还是英特尔自己的FAB，供给端都处在一个物料紧缺的情况。需求猛增、供给受限，供需缺口会推动涨价成为趋势性现象。我们认为涨价从3月底4月初才开始，CPU的产业趋势才刚刚开始。4月底四家互联网财报都上调了今年到明年的资本开支，在长需求趋势下，供需缺口可能推动涨价趋势到Q3、Q4，所以现在还处于CPU涨价开始的初期阶段。