📋 总结 本次会议主要介绍了神州数码在算力业务方面的近况、战略方向与核心优势。 市场与产品技术方面 （周川总分享）： 2025年国内AI服务器市场快速成长，金额增长远高于数量增长，得益于HBM涨价、产品形态向超节点演变。 国内加速卡市场中，英伟达份额大幅下滑至45%，国产路线（以昇腾为主）崛起，其中非G
- 2025年国内AI服务器市场快速成长，金额增长远高于数量增长，得益于HBM涨价、产品形态向超节点演变。
- 国内加速卡市场中，英伟达份额大幅下滑至45%，国产路线（以昇腾为主）崛起，其中非GPU路线（ASIC）占主导。
- 2026年国内主要卡厂迎来产品升级，三大确定性：升级加速、更高功耗（制程落后）、OAM模组为主；不确定性：Scale-up路线选择（总线派 vs 网络派），国内仅昇腾具备真正超节点能力。
- AI Agent带来算力需求爆发，Token消耗指数级增长，终端智能产品出现。
- 神州鲲泰提出“第二路线”战略（K+X），即以鲲鹏为通用底座，除昇腾外拓展国内其他GPU厂商，覆盖数百亿市场。产品包括通用型OAM智算服务器、终端智算产品（个人/家庭/中小企业）、分布式超节点等，形成从小模型到全量模型的全栈产品线。
- 核心优势：①作为中国最的IT整合服务商，拥有营销、生态、品牌、资金优势；②通过并购智邦补齐网络ODM能力，并强化供应链管理；③与上游头部供应商（华为、英伟达、东芝、长鑫存储等）深度合作，保证供货和成本。
- 业务进展：2026年一季度自有品牌收入19亿（+44%），全年有望突破100亿；互联网大客户合作框架持续扩大，新框架（2.0）金额更高。
- 产能布局：合肥生产基地利用率较低，但湖州新基地将承接下一代液冷、超节点产品，预计五年累计产值超300亿。
- 商业模式差异化：提出“前店后厂”的AI工厂概念，即自产服务器并自己持有运营算力资产，而非单纯代工或租赁，整合设计、制造、运维。
- 超节点方面：目前以转售为主，利润有限；但随着自有能力提升（湖州产线+OEM角色），未来有望获得更高附加值。
- 供应链与融资：拥有英伟达、华为、寒武等多芯片资源，资金充裕，表内外融资手段多样。
- 互联网大客户：字节、阿里等头部客户已在锁单，我们深度参与，且将作为其服务器主要供应商之一。