【科思创宣布新建MDI产能对市场影响有限，持续看好万华】中邮化工刘海荣团队
[礼物]6月30日，科思创宣布关于MDI的投资计划，计划在科思创上海一体化基地筹备新建一套年产能66万吨的MDI生产装置，目标于2030年前后建成投产。同时，科思创正就在阿联酋新建同等规模装置开展可行性研究。
[礼物]我们判断此次事件对万华影响有限：（1）项目预期投产时间较晚，不会对中短期MDI市场格局产生影响；（2）国内十五五期间对MDI项目审批收紧，项目报批仍存在较大不确定性；（3）万华MDI在2030年总产能预期超过480万吨，规模仍稳居全球首位，（4）万华成本和效率优势保持领先，保持海外对手3000+元/吨成本优势。
[礼物]我们持续看好万华，2026年预期盈利超过200亿元，现价仅10倍PE。
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