【ZX通信】推荐华丰科技+胜蓝股份，国产超节点连接器最优弹性品种！
☀️我们认为，超节点的高速线模组环节，是国产算力最有锐度的板块之一！当前跟踪昇腾、阿里、字节的超节点预计在今年下半年到明年迎来超大放量，由于卡间互联密度提升，高速线模组价值量大幅增长（值得注意的是，国内超节点在柜内大概率以224G高速铜连接为主，后续技术可支持演进至448G甚至更高）。
-昇腾950采用64卡配23套高速线模组方案，单套价值量超2万元，后续960配套进一步提升。
-阿里磐久服务器128卡配套总的连接器及线缆价值量约70万元，字节方案预计与此类似。
☀️总结超节点高速线模组的特征：高壁垒、高价值量、高利润率。市场主流的高速线模组参与方其实只有两类，华丰+莫仕（胜蓝属于莫仕系），当前华丰和莫仕（含胜蓝）在224G高速连接进展极快，华丰卡位华为，莫仕+胜蓝卡位阿里，后续华丰+莫仕+胜蓝预计都在字节超节点有大份额，当前重点推荐华丰科技+胜蓝股份！
☀️华丰：高速线模组核心龙头，光铜并进，看1600亿空间
①华为高速线模组最核心供应商（份额超50%，在华为系的份额和技术含量断档领先）
②光板块全面布局（6.4T NPO、NPO和CPU socket，MPO和FAU，光芯片）
☀️胜蓝：高速线模组黑马，阿里+字节进展，液冷全面布局，看600亿空间
①阿里系服务器，莫仕占60%份额，胜蓝40%份额，预计阿里的超节点明年1万-1.5万柜，单柜连接器价值量70万，净利率超20%，预计给胜蓝带来6-9亿利润。
②液冷UQD进展迅速（已挖了大量团队），国产超节点单柜UQD价值量可达12万元，同时公司深度布局manifold、冷板等。
③其他优势布局：高频高速FFC线缆（有望替代传统铜缆），AEC等。
☀️强烈看好华丰+胜蓝组合，紧抓超节点高速线模组核心玩家，后续昇腾、阿里、字节、曙光等超节点高速线模组均有望大放量，华丰+胜蓝重点受益！