兴证计算机 |核心推荐：浪潮信息
核心逻辑三方面：1）本轮AI服务器核心龙头；2） 盈利能力出现拐点式提升 ；3）估值性价比高。
Q1毛利率同比提升 3.19个百分点 ，为过去五个季度单季最高；净利率同比提升0.73个百分点。提升源于服务器环节价值量占比提升及存货涨价（浪潮Q1存货数百亿）。
在 国产超级节点产业趋势中卡住有利位置 ，份额国内第一。超级节点价值量高、复杂度高，有助于提升净利率和估值。
当前TTM估值约 20倍出头 ，低于过去三年平均35倍，处于历史偏低位置。中报有信心，叠加超级节点产业Beta，建议加强关注。
同时建议关注底部SaaS龙头如 金山办公 （已发布回购预案）等。