美光的财报炸裂，但市场也回过味来，”面粉贵过面包”的事能持久吗？
苹果被迫上调MacBook和iPad产品价格，收盘大跌超6%；AI总舵主英伟达本周跌了7%，都跌破60日线了。
存储芯片价格上涨的负外部性，正在产生相当广泛的外溢影响。这种质疑声起来，势必传导到日韩、中国市场。
今日早间，日韩指数集体跳水，SK海力士、三星电子都跌了不少，兆易、旭创、新易盛也在跌。对远期的担忧，抵消了财报利好，这是一个要重视的信号。
存储涨价是一方面，另一方面是AI算力基建重置的时间很短，不像高速公路、火电站一样可用几十年，这对资金的吞噬太大了。
AI算力基建，不存在永久不换设备的基建。英伟达新一代芯片大约每3年发布一次（A100→H100→B100）。老一代显卡跑新一代大模型，算力性价比断崖式下跌。3年后旧卡能耗高、显存不足，很难承接新模型训练。服务器整机（电源、主板、高速互联网卡）寿命普遍3～4年，长期满载运行故障率大幅上升，必须批量更替。
如果坚持不更新硬件，旧GPU跑下一代大模型，训练速度慢几倍，电费更高，单位算力成本高出50%以上；机房供电、散热很快达到上限。
AI基建属于持续性资本开支项目，一次性建好之后不能一劳永逸。目前美国科技巨头的资本开支超过了净利润，英伟达、谷歌和亚马逊都在发债了。
地球上最赚钱的公司，竟然也要借钱了，你能想象？
目前AI的利润只是在产业链内部流转，AI应用雷声大雨点小，缺乏C端消费者买单，接盘侠不好找。
但巨头的尴尬在于，继续投入吧，现金流吃不消，赢利点看不到；不投入吧，之前的努力白费，全为友商做贡献了，自己被AI时代淘汰。
如今，大家最指望的就是机器人，所谓的物理AI，黄仁勋、孙正义、美光CEO都在吹这个，但马斯克迟迟不官宣，也不知道optimus V3进化到啥样了。
如果optimus的发布继续跳票，或者产品性能不及预期，将又是对AI的一记暴击。
这行情，留一份清醒留一份醉吧。