【兴证商业航天】260626商业航天行业更新：板块进入右侧区间，提前迎接7月重磅催化
🌟核心观点：
商业航天板块在AI强主线的影响下吸血效应明显，但具备核心卡位的龙头标的仍表现出强势，7月份产业将迎来两发可回收型号的重磅催化，一旦AI行情松动商业航天有望成为接力方向。
1️⃣H2开局即迎重磅催化，多型可回收火箭首飞验证：
①7月10~13日，长征十号乙计划首飞（回收验证）；
②7月15日，蓝箭航天”朱雀三号”第二次回收验证；
③10月，中科宇航”力箭二号”计划首飞；
④12月，深蓝航天”星云一号”计划首飞（回收验证）；
⑤12月，星际荣耀”双曲线三号”计划首飞；
⑥12月，箭元科技”元行者一号”计划首飞。
（*预计时间，可能有调整）
2️⃣G60发射显著加速，星网Q3接力：
①G60 6-7月份进入密集发射期，全年发射总数有望超过216颗，实现年底在轨324颗目标；
②7月后星网接力高频发射，全年发射总数有望超过300颗，二代星招标有望落地。
3️⃣SpaceX万亿估值打开上限：
①2025年，互联网服务（Starlink）实现营业收入113.87亿美元，同比增长49.85%，营业利润44.23亿美元，同比增长120.49%，息税折旧摊销前利润71.68亿美元，同比增长86.23%；
②截至2026年3月31日，SpaceX拥有约9600颗星链卫星低轨部署，订阅用户从2025Q1的500万增长至2026Q1的1030万，同比增长105%，覆盖164个国家和地区，在轨约650颗V1 Mobile卫星为约30个国家的740万台设备提供手机直连卫星服务。
🌟重点关注方向：
1️⃣火箭链：
①长10B&蓝箭航天朱雀3发射在即，重视蓝箭航天产业链：
昊志机电、超捷股份、广联航空、西部材料、斯瑞新材
2️⃣卫星链：重视，以及算力卫星边际增量需求最大的。
信科移动、西测测试、上海瀚讯、海格通信、上海港湾、铖昌科技、st臻镭、金利华电（拟收购）
3️⃣SpaceX链：重视国内具备产业优势的光伏产业链，以及目前已供应SpaceX或已拿到资质的核心公司。
珠海冠宇、信维通信、迈为、聚和、钧达股份、通宇通信、戈碧迦
@董昕瑞15801722714