【天风电新】英特尔联合英维克、嘉实多发布单相冷板液冷工质测试验证成果，其中：
英维克以两条独立二次侧真实循环回路并行完成225天的液冷工质测试。液体全程清澈透明；pH值、离子浓度、金属元素含量及菌落总数等化学指标持续稳定并合格；冷板热阻稳定性高，热性能偏差远低于5%；EPDM密封件及软管、波纹管等全部触液材质兼容性测试均顺利通过。
【全面液冷，验证加速】液冷：英特尔联合英维克、嘉实多完成冷板工质验证，AI算力中心进入系统级液冷时代
英特尔联合英维克、嘉实多发布单相冷板液冷工质验证成果，标志液冷产业从”主题预期”进入”平台认证+生态验证”阶段。我们认为，本次核心意义在于冷板液冷的工质稳定性、材料兼容性、管路可靠性得到长周期验证，行业有望加速从样板项目走向规模化落地。
AI服务器高功耗趋势不可逆，液冷正成为智算中心基础设施升级主线。海外看，英伟达Rubin推动全液冷架构，英特尔同步推进冷板生态验证；国内看，国产AI服务器、智算中心、液冷机柜建设提速，产业链有望从概念炒作进入订单兑现期。
重点关注三条主线：
1）液冷系统方案商：英维克为本次事件最直接映射，申菱环境、高澜股份、同飞股份、曙光数创 受益CDU、冷源侧、液冷机柜及整体方案放量。
2）弹性部件： 川环科技 受益液冷管路放量，# 飞荣达 受益冷板、散热模组及导热材料配套。
3）液冷扩散：领益智造 切入服务器液冷快拆连接器、Manifold、液冷板、光模块冷板等AI服务器热管理硬件；依米康 布局液冷CDU、二次侧管路环网、液冷机柜、干冷器。
☎️ 风险提示：AI资本开支不及预期；液冷渗透率不及预期；订单兑现不及预期。