【国金电新】强瑞技术 更新0624
1. 公司AI算力行业产品：NV L10计算托盘组装线设备、inner manifold、波纹管部件、铝件框架（铝宝35%）、风冷散热器（三烨49%）
2. 价值量：计算托盘组装线4000-5000万/条；inner manifold 4300元/套（零部件+焊接）、3000元/套（零部件）；波纹管部件（600元/套）
3. 盈利指引：目前OEM方式毛利率30%+，净利率20%；后续rubin ultra相关产品转向ODM模式，毛利率有望突破40%。
4. 计算托盘组装线：26年预计交付10-13条线，已经交付2条，未来2-3年有改造持续性。
5. inner manifold：当前产出~100套/天，随着rubin放量在即，7月产出有望提升至400-500套/天，年底展望1000套/天；客户AVC、富联、健策、CM，公司份额往20%努力，26年目标营收3-4亿，27年目标营收20-30亿。
6. 光模块组装&检测设备：富联明年共30亿需求（设备20亿+治具10亿），公司目标份额50%，ODM模式。
7. 业绩指引：铝宝科技26年目标营收8-10亿，Q3争取控股；三烨科技26年目标营收4亿；公司整体26年净利润指引4亿，27年预计12-18亿，增量来自光模块设备、innner manifold、铝宝液冷新品、ODM模式盈利能力提升等。
联系人：姚遥/曾爽