🤖️【方正汽车】科达利调研要点：锂电结构件主业稳健增长，T链谐波量产渐近
✅ 锂电结构件龙头地位稳固，未来几年增长确定性突出
✨ 公司电池结构件业务预计未来几年有望维持20%-30%的增长水平，当前产能利用率保持80%以上，排产维持每月环比个位数增长，预计净利率仍将维持10%以上。
✅ T链谐波减速器供应地位进一步确认
✨ 公司已成为谐波减速器主要供应商之一，份额有望超过50%。100万套对应产能预计26Q4-27Q2达成。依托多年精密制造经验、海外配套能力及与特斯拉长期合作基础，公司成为国内少数具备规模化承接能力的供应商。除谐波减速器外，公司同步推进特斯拉其他机器人异形结构件送样，单机价值量约千元以上，未来有望进一步提升单机配套价值。
✅ 主业持续贡献稳定利润，机器人打开第二成长曲线
✨ 锂电结构件业务维持稳健增长，海外产能逐步进入收获期；机器人业务逐步进入量产落地阶段。随着特斯拉Optimus产业化推进，公司有望同时受益于电池结构件全球扩张与机器人核心零部件放量，成长空间值得重点关注。
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