❗【天风电新&汽车】昨晚今晨的更新：几个调研趋势-0623
———————————
1、从宗申动力再看BBU和超容
对宗申：主力产品为超容柜（超容，目前edlc为主，外采）、电池柜（BBU电池外采）。按照27年规划，±400v超容柜预计14亿收入（按照现在获单），20%净利率，对应约3亿利润。
而800v则是送样超容柜+电池柜，单柜asp 70w。
对产业链：通过宗申交流，，±400V开始起量，到800V会特别显著。
BBU继续重点推荐蔚蓝锂芯，核心业绩好，我们预计26Q2 3亿利润，重点到26Q4单季度5亿，yoy+150%。
2、射频电源更新
拓荆等下游客户反馈海外射频电源和真空泵涨价，国产化加速替代，昨日交流英杰电气——射频电源1-5月已获3.27亿新签订单，yoy+60%+，继续看好国产替代和潜在价格弹性。
3、液冷
NV官方博客发布文章，再次强调RUBIN 100%全液冷架构，采用”无缆线、无软管、无风扇”设计。
优先推荐Q2能最快看到业绩的代工链，聚焦变化最大、增速最快的不锈钢波纹管+Manifold金富科技、五洋自控。Q3看好TIER1批量出货形成板块共振，其中英维克7月已明确获得谷歌+NV CDU共10亿元，谷歌柜内、NV UQD均有望进一步上量，看好Q3业绩释放弹性。
4、电源
第四届链博会英伟达现场展出完整生态合作伙伴名录，新增红框标注Power Shelf电源板块明确列入欧陆通，为核心新增国产厂商。
预期差：市场之前认为欧陆通仅能切入谷歌、AWS等 ASIC算力客户体系，难以突破英伟达供应链。
本次官方名单证伪悲观预期，但，有望开始逐步送样柜内AI电源（预计周期2年多），或可于Rubin Ultra/甚至更晚的系列逐步切入。
———————————
欢迎交流：孙潇雅