【zx新材料】中钨高新更新20260622
1. 今年2月公司拟投 1.45亿元建设3000万支/年PCB钻针棒项目，今年三季度投产后有望实现年化7000万支的产能，对应28亿只微钻的年需求，金洲和钻针友商是最大客户。
2. 旗下金洲公司目前仅有小部分高长径比产品原料依赖日本进口。当前背景下国产替代是大趋势，公司在去年年报中就提到性能PCB微钻用挤压硬质合金棒材关键技术达到国际先进水平；且公司也有望通过刀具设计和涂层工艺弥补。
钻针紧缺程度和景气度持续向上游传导，一方面下游大幅扩产公司有望凭借钨资源、硬质合金棒材和PCB刀具全链条协同，受益于棒料紧缺；另一方面得益于公司在30x以上ai pcb微钻的绝对领先地位，金洲高长径比产品有望在年内实现销量占比30%、收入占比50%、利润占比70%的业绩弹性，本轮ai pcb行情还远未结束。