💡光模块TEC供需趋紧，关注上游原材料公司高能环境、浙富控股等
‼️我国拥有光模块TEC的主要原材料碲、铋的约80%、60%的产能，目前我国碲、铋、碲化铋等均实施出口管制，导致海外供应极度紧缺，国产替代有望加速，同时提振上游原材料需求。铋以独立矿+伴生矿+回收为主，碲基本上为铜/黄金冶炼副产品，关注铋、碲的回收生产企业高能环境、浙富控股、东江环保等。
🔛高能环境： 子公司靖远高能精铋产能6000吨/年，2025年精铋销量3290吨（2025年全球总产量约2.5万吨），是。此外公司亦回收生产。
🎙️浙富控股： 2025年精铋产量117.39吨、锑291.1吨。
🗒️东江环保： 子公司雄风环保生产。