＃隔夜LME铝价大跌，市场担心霍尔木兹海峡通航，中东库存大幅流出。
＃关于中东库存，100万吨不切实际，预计最多38万吨。依据，中东每年外运量为400万吨，扣除减产286万吨，(400-286)/12*4=38万吨，之所以说最多，是因为海峡封闭期间持续有改道运入氧化铝，顺手也有电解铝运出。
＃关于昨日投行的看空依据，2026年中国有效产能达到4800万吨，依据何来？电流强话化是有边界的。
＃不回避2028年的过剩-也别忽视2026年超100万吨的缺口。中东减产已成事实，即便调低今年全球消费增长，仍旧存在120万吨缺口，这部分缺口目前尚停留在海外现货升水，是第一道防御；第二道防御按照LME点对点进口铝锭，沪铝仍旧亏损4300元。国内6月以来去库明显加速，预计在8/9月份全球库存去到超低的位置，实现量变到质变的突破，价格仍有冲高的基础。
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