【国泰海通美护】上海家化股东会交流精要
🌹六神：Q1线上+70%，618表现超预期，5-6月线上预计+60-70%，全年品牌预计高单-双位数增长，其中线下持平微增、线上30-40%增长，品牌2024年线上占比仅20%，2026年底有望提升至35%。产品端驱蚊蛋保持向好趋势，YTD销售额达去年全年；香氛沐浴露去年线上GMV超5000万、今年冲刺破亿；玻瓶花露水26年完成包装升级、目前持平、目标个位数增长；新推2倍原液花露水、定价为经典款2倍、已占抖音直播间销售的50%；新推”小六神”切入7亿婴童驱蚊市场，推出含驱蚊剂跟草本配方两款产品，未来潜在破亿单品。
🌹玉泽：Q1线上+43%，线下稳定，618预计整体增长20%+。产品端干敏霜已破亿进入赛道前五，2026年目标干敏、油敏、滋润霜三款面霜均破亿；第二梯队推出防晒产品，为光电项目专研；下半年重点押注青蒿次抛精华（青蒿微囊技术、30秒退红、目前日销破10万），签约贾乃亮为修护线代言人兼带货，下半年资源倾斜冲亿元单品。
🌹佰草集：Q1线上营收同比翻倍，线下稳定，618预计线上整体增速60%左右。产品端大白泥25年GMV 2亿+（美白泥膜第一），2026年目标保3冲4亿；新推仙草油目标破亿，推动”泥膜+精华油”双驱动。美白全系拿到美白特证，新推七白油（水油双相、主打养白），5月刚上线；此外推出内服新品仙草饮，主打助眠提气色，目前以线下百货为主。
🌹组织能力及盈利能力：三大核心品牌电商团队的创意、短视频剪辑团队内化，同时完成品牌部小红书、抖音种草团队内化，后续进入效率提升阶段。盈利能力端，中长期核心品牌净利率目标达到行业平均的10%左右，向优秀品牌15%看齐。
訾猛/杨柳/闫清徽