📌IT 硬件 – 台北国际电脑展补充调研纪要
😐 当前硬件行业需求呈现明显两极分化格局。
💻 服务器、机械硬盘、苹果手机需求保持坚挺；个人电脑、安卓智能手机则受到内存涨价、中央处理器短缺、消费需求走弱的多重冲击，经营压力持续加大。
📈 行业竞争维度发生转变，企业规模、供应链议价能力、政企客户业务占比逐渐成为区分行业头部与尾部的核心要素。
一、核心观点汇总
🔢 动态随机存取存储器（DRAM）、闪存（NAND）价格仍将延续上涨趋势。
📝 硬件代工公司被迫签订长期供货协议、优化产品存储配置，并积极寻求长江存储等替代供应商。
🖥️ 通用服务器与人工智能服务器需求依旧旺盛，当前产能主要受中央处理器、内存供给限制，而非终端市场需求不足。
🍎 苹果正在主动囤积内存库存，市场预计新款苹果 18 手机需求向好，公司或通过上调产品售价，对冲内存成本上涨带来的压力。
💾 机械硬盘（HDD）供给持续紧张，大型云服务商装机使用率接近满负荷状态，利好希捷、西部数字两家公司的产品定价。
📉 个人电脑、安卓智能手机是受零部件短缺、成本上涨影响最大的品类，出货量下滑，渠道库存也同步走高。
二、行业整体研判
📊 结合本次台北国际电脑展期间的多方调研结果，2026 年下半年至 2027 年，硬件行业两极分化的态势将愈发显著。
🖥️ 通用服务器、人工智能服务器需求强劲，产能瓶颈集中在中央处理器与内存供应端，并非终端需求疲软。
💰 产品定价与产品结构向高端平台倾斜，规模优势突出的戴尔迎来利好；慧与整体处境有所改善，但依旧高度依赖零部件供给。
🧠 内存是全硬件产业链中涨幅最高的原材料，动态随机存取存储器、闪存价格在 2026 年第三季度仍会大幅上涨。
🤝 各大硬件代工公司纷纷签订长期供货协议、开发替代货源、精简产品内存配置；苹果则依托自身规模优势提前储备内存库存。
📱 消费类硬件产品面临最大经营压力，中央处理器短缺叠加消费需求走弱、渠道库存攀升，2026 年下半年个人电脑、智能手机出货量存在下滑风险。
💾 机械硬盘供给紧张的局面不断加剧，这一现象在国内市场尤为突出。
☁️ 大型云服务商装机率达到峰值，行业暂无新的可靠供给方入局，现有头部公司拥有良好的定价环境。
🤝 在当前半导体供应紧张、成本上行的大环境下，规模庞大、业务多元、政企客户占比高的综合型代工公司，表现会优于体量小、主打消费类产品的同行。
三、硬件代工公司内存供需现状
📈 服务器代工公司预测，2026 年第三季度动态随机存取存储器价格环比将再度上涨 25%-30%，闪存价格环比上涨 20%-40%。
📅 2026 年 4 至 5 月，国内多家智能手机、个人电脑代工公司因终端需求走弱，下调了下半年内存采购预期。
🍎 反观苹果，向内存供应商上调了采购量，借助近期手机渠道补库存的契机，提前锁定低价内存货源。
📝 个人电脑与服务器代工公司纷纷签订截至 2028 年的闪存、动态随机存取存储器长期供货协议，不同产品型号对应不同定价。
⚖️ 此举意在管控内存成本波动，但如果行业周期出现大幅上行或下行，内存供应商仍存在重新议价的可能，产品最终定价依旧存在不确定性。
🔄 多家传统硬件代工公司开始选用国内内存产品作为替代方案。
📉 目前整机层面尚未出现明显降配现象，但代工公司计划下调整体内存搭载容量，以此缓解毛利压力、保障出货规模。
四、通用服务器板块
📈 美国本土服务器代工公司上调 2026 年通用服务器出货量预期。
📊 慧与 2025 年通用服务器出货量同比下滑 12%，预计 2026 年同比增长 8%-10%；戴尔上调预期后，2026 年出货量同比增幅达 24%。
✅ 需求增长主要来自政企需求提前释放、全新云客户落地，以及零部件采购能力提升。
⚙️ 尽管需求火热，但受服务器中央处理器供货限制，政企云服务商 + 传统政企客户合计的通用服务器整体出货量同比增速约 20%。
🔝 行业需求集中在英特尔、超威半导体推出的最新高端中央处理器平台。
📉 老旧型号中央处理器供货不足，进一步推动产品均价走高，同型号产品价格也同步上调。
📈 2026 年 3 月，服务器下游客户再度上调采购预期。
🤔 服务器代工公司最初判断这只是短期需求前置，如今开始思考该增长是否由人工智能相关支出长期驱动，后续首席信息官调研将进一步佐证这一判断。
五、人工智能服务器板块
🔄 目前行业订单并未从超微大量转向其他人工智能服务器代工公司。
📜 内存供应商正在收紧针对超微的合作条款，要求缩短账期、增加预付款。
💸 该举措会加重超微的营运资金压力，削弱其供应链灵活性，相对利好戴尔、慧两家同行。
📦 戴尔 2026 年人工智能服务器积压订单约 1.5 万个机柜，其中通用图形处理器机柜约 1.3 万个，虚拟现实机柜约 2000 个。
六、苹果相关产品板块
📦 据核心零部件供应商透露，2026 年苹果手机整体出货量预计约 2.65 亿部，同比增长 6%。
📱 其中折叠屏苹果手机将于 2026 年第四季度出货，出货量 750 万部。
✨ 苹果 18 Pro、Pro Max 机型出货量约 8100 万部，较 2025 年下半年的苹果 17 Pro、Pro Max 增长约 1900 万部，增幅 30%。
📅 苹果首款折叠屏手机全周期（2026 年第四季度至 2027 年第三季度）出货目标维持在 2000 万部。
💰 供应链预判苹果 18 手机售价保持不变，而我方观点为苹果大概率会提价，以此保障整体毛利。
💹 我方测算，苹果 18 系列同规格产品均价将上调 100 美元以上。
🔧 苹果同时向屏幕、机壳等非内存零部件供应商施压，要求降价，对冲内存带来的成本上涨。
📷 折叠屏苹果手机有望采用屏下摄像头 + 屏下指纹方案，取消面部识别组件，实现完整无缺口屏幕设计。
🔍 苹果 18 Pro、Pro Max 的部分面部识别组件，将通过调整红外波长的方式内置到屏幕下方，缩小视觉区域且不影响使用性能.
🎧 搭载摄像头的 AirPods 耳机原定 2026 年末推出，目前预计推迟至 2027 年。
🚫 原因是韩国摄像头模组合作方近期停产，暂未查明具体故障，硬件设计本身不存在问题。
🔢 2026 年苹果在台积电的晶圆整体采购数量基本持平。
📈 受苹果手机处理器从 3 纳米工艺转向 2 纳米工艺，叠加晶圆年度常规涨价影响，晶圆采购价值同比上涨 5%-10%。
✅ 目前暂无台积电针对苹果晶圆异常涨价的情况。
📸 市场传闻，苹果计划在 2028 年旗舰机型的主摄、长焦镜头上，搭载 1.92 亿像素传感器。
七、非苹果智能手机板块
📉 零部件供应商预测，2026 年全球智能手机（含苹果、安卓机型）出货量同比最高下滑 20%。
⏳ 受零部件短缺问题持续影响，2027 年行业出货量也难以实现增长。
📉 国内手机品牌 2026 年出货量同比或下滑 30%，主要有三大原因：
⚙️ 核心零部件获取难度大；
📈 代工公司优先生产高单价高端机型；
💰 代工公司上调同型号产品售价，转嫁内存成本压力。
🤖 开放人工智能不再为智能手机自研专用应用处理器，转而采用通用芯片方案。
🎯 该品牌第二代设备出货目标定为 1500 万至 2000 万台，对标谷歌 Pixel 去年 1400 万台的出货量，目标较为激进。
八、机械硬盘板块
☁️ 大型云服务商机械硬盘装机率接近 100%，而历史常规装机率仅 70%，云服务商基本不再储备硬盘库存。
🚫 希捷、西部数字两家公司拒绝在长期协议约定供货量之外，再向国内云服务商供货，即便对方愿意加价。
🌍 企业优先将增量货源供给需求体量更大的美国云服务商。
🔧 国内某家云服务商因硬件短缺，开始拆解老旧服务器机架，翻新低密度机械硬盘重新投入使用。
❌ 目前国内暂无具备实力的全新机械硬盘供给方。
🛡️ 云服务商对数据可靠性要求极高，不愿尝试新供应商、承担产品认证风险。
🗑️ 行业业内人士表示，除清理老旧数据外，目前没有成熟技术可以进一步提升冷数据存储的效率。
九、个人电脑板块
⚙️ 个人电脑代工公司反馈，中央处理器短缺已经超过内存，成为首要供货制约因素。
🚪 惠普供应链表示，中央处理器供货不足影响产品出货，也是其 2026 年第一季度市场份额下滑的原因之一。🔝 中央处理器厂商将更多晶圆产能分配给高端型号。
📉 低端中央处理器供货量缩减，部分个人电脑代工公司被告知，2027 年或将无法采购到低端芯片。
📊 内存等零部件供应商预测，2026 年个人电脑出货量同比下滑 15%-20%。
📦 个人电脑从出货至操作系统激活的平均周期延长至 214 天，历史均值仅 150 天，渠道库存明显走高。
💡 代工公司的毛利保护策略以涨价、缩减存储容量为主，暂未对非内存零部件进行降配。🤝 戴尔、惠普等主流个人电脑代工公司，开始携手华擎、立讯精密、易联、六联等国内设计代工公司展开合作。
🌏 中国台湾地区设计代工公司如今重心转向利润率更高的人工智能服务器组装业务。🎮 英伟达表示，RTX Spark 技术将重塑 Windows 平台个人电脑，但暂无入局智能手机市场的计划，认为现有行业头部企业实力强劲。
十、企业存储板块
🤝 安普锐出于成本与供货考量，开始将长江存储纳入国内客户的供应商名单。
🚫 戴尔、慧与目前暂未考虑采购国内内存产品。
💻 服务器下游客户优先保障中央处理器类核心设备采购，企业存储设备采购优先级下调。
💸 该调整并非出于价格因素，而是企业整体信息技术预算有限，中央处理器服务器被视为核心业务设备。
📦 对于服务器代工公司而言，在内存、闪存供给受限的环境下，优先生产服务器也能最大化整体出货量。