❗【天风汽车】DrMOS行业再更新（3）：从报表看拐点-0610
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前期我们更新过，DrMOS正处于供给有限而需求翻倍增长的阶段。叠加竞争格局的变化，MPS英飞凌等海外厂商让出空间，国产供应链得以打入。
站在国产链放量前夕，我们认为头部DrMOS厂商的部分指标已经体现放量的标志。，趋势验证指标为单人产出。
🌟营收增速—— 已出拐点
杰华特、晶丰26Q1均保持同比40％以上增速，环比10％左右增速，芯朋微由于新老产品更替影响同比，但环比仍保持10％左右增速。。
🌟存货 —— 已出拐点
三家存货均保持逐季度持续提升，其中，也说明它放量节奏最早。
🌟单人产出—— 未来会出拐点
目前三家单人产出基本平稳。但在DrMOS单品放量的预期下，❗️单人产出指标未来有望翻倍提升。对于Fabless厂，意味着规模效应下，利润快速释放。
我们认为DrMOS的紧缺有望持续到28/29年，成为下一个持续涨价品种。重点标的杰华特、晶丰明源、芯朋微。
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