📰 WHAT DROVE MARKETS?（是什么驱动了市场？）
🌏 亚洲股市大幅收低，以色列与伊朗新一轮导弹交锋推高油价、全球科技股抛售潮、美联储加息预期升温，共同引发了广泛抛售。
🇰🇷 韩国 KOSPI 与 KOSDAQ 双双触发熔断，AI 与存储芯片板块暴跌重创三星与 SK 海力士，当局启动国民养老金外汇对冲以支撑韩元。
🇯🇵 日本日经指数创下 3 月以来最大单日跌幅，家电板块领跌，村田制作所与 Fixstars 跌幅居前，T&D Holdings 逆势上涨。
🇭🇰 香港股市连续第四个交易日下跌，科技股受百度、阿里巴巴拖累表现疲弱，内地南向资金大举买入、纳入互联互通的机器人概念股上涨，部分抵消了跌幅。
🇮🇳 印度股市表现相对抗跌，跌幅收窄至小幅收低。
🇮🇩 印尼多资产遭遇抛售，印尼盾创历史新低，债券收益率飙升，股市跌至 2020 年末以来最低水平。
🇦🇺 澳大利亚因公众假期休市，期货预示周二将大幅下跌。
📊 CHART WE’RE WATCHING（我们正在关注的图表）
图表 46：融资融券余额
📈 蓝线：融资融券余额（单位：万亿韩元）
📊 灰线：融资余额占市值比例（右轴）
📌 数据来源：Bloomberg、韩国金融投资协会、高盛全球投资研究，截至 2026 年 6 月 5 日。
⚠️ 过往表现不代表未来结果。
🌍 REGIONAL WRAPS（区域市场收盘点评）
🇦🇺 澳大利亚：休市。
🇰🇷 韩国：KOSPI 指数下跌 8.3%
📉 指数在广泛抛售下大幅低开，受美国就业数据超预期引发的新一轮加息担忧影响，AI 板块尤为疲弱。
⚠️ 外资抛售压力沉重，指数两次触发熔断。
📊 首次熔断后虽出现短暂 “死猫反弹”（由本地机构推动），但动能迅速消退，指数收于日内低点附近，全天下跌 8.3%（仅较日内低点高 56 个基点）。
💴 资金流向：早盘本地机构承接外资抛盘，午后转为净卖出，散户成为唯一的净买入方。外资全天持续净卖出，净卖出额 2.44 亿美元，收盘前出现 3.2 亿美元的外资市价订单买入，暗示尾盘抄底意愿。
🇯🇵 日本：日经 225 指数下跌 3.85%
📉 指数跳空低开，收于 64025 点，创下 3 月以来最大单日跌幅；东证指数下跌 2.5% 至 3852 点。
⚡ 家电板块领跌，全球 AI 与科技股抛售潮重创村田制作所（下跌超 10%）和 Fixstars（跌幅近 20%，为当日最大跌幅个股），软银集团、Kioxia 因美联储 “更高更久” 利率担忧大幅下跌。
🛡️ 防御性板块部分抗跌，T&D Holdings 逆势上涨创 52 周新高；三菱重工被三井证券上调至 “跑赢大盘”，爱信精机被大和上调评级；汽车板块面临额外压力，本田计划 2026 财年将中国产量削减约 40%。
🇨🇳 中国：沪深 300 指数下跌 2.14%
📉 A 股随区域市场同步大幅回调，上证指数跌破 4000 点关口，科创 50 下跌 4.3%，创业板指下跌 3.69%。
📈 TMT 板块盘中出现反弹，但午后迅速回落。
📊 全球科技股抛售、大型 IPO 期间的流动性冲击、美国加息担忧，共同导致投资者观望情绪浓厚，当日未见明显抄底资金流入。
🛡️ 板块层面多数收跌，但高股息、传统经济板块作为避险板块相对跑赢，银行及其他国企板块收涨。
⚙️ 机械板块表现坚挺，主要挖掘机制造商获资金买入。最新数据显示，5 月挖掘机销量同比增长 36.2%，其中国内销量增长 38.6%，出口销量增长 34.2%。
🔌 特锐德（特锐德.SZ）上涨 2.6%，此前央视报道了其面向数据中心的新型预制电力枢纽。
💻 除此之外，成长板块受全球科技股抛售影响大幅走弱。
🇭🇰 香港：恒生指数下跌 1.22%
📉 指数连续第四个交易日下跌，跌幅超 1%，收于 24657 点，为 3 月下旬以来最低收盘点位。恒生科技指数下跌 2.7%，表现显著落后，腾讯期权价值暴跌，恒生科技指数对冲成本跌至 10 月以来最低水平。
📊 工商类股票领跌，百度为最大跌幅个股（下跌近 8%），阿里巴巴为指数最大拖累；中石化期权市场出现大量看跌期权交易。
💴 亮点较少，但内地南向资金提供了部分缓冲，通过港股通净流入超 110 亿港元；纳入互联互通的智谱 AI、壁仞科技等机器人概念股逆势上涨。
🇮🇩 东盟：JCI 指数下跌 4.2%
📉 尽管两次尝试反弹，区域市场走弱背景下仍处于低迷状态。能源部长的声明排除了矿业部门的总收入分成安排，导致矿业股触底反弹。拖累指数的大盘股主要为电信和银行，金属板块出现部分轮动走强。
🇹🇭 泰国 SET 指数下跌 1%，为近一个月最大跌幅，银行、电子、旅游板块遭遇广泛获利了结，BBL、SCB、HANA、CCET、Gulf 抛售压力最大；部分能源和电信股（如 PTTEP、SPRC、TRUE、KTB）出现防御性买入。
🇮🇳 印度：Nifty 指数下跌 0.72%
📉 早盘受多重压力跳空低开 1.2%，主要原因包括：1）中东局势紧张推高布伦特原油至 96 美元 / 桶以上；2）周五美股科技股大跌拖累全球科技情绪。
🛡️ 指数表现出一定韧性（AI 相关敞口较低），目前已逐步回升，跌幅收窄至 0.7%，收复 23200 点关口。
📊 板块层面，仅医药、公用事业等防御性板块收涨，金属、房地产、汽车板块跌幅居前，大型股表现分化，中小盘指数下跌 1.1%，市场涨跌比为 5:2，印度 VIX 指数上涨 7% 至 17，市场波动性加剧。
📊 GS HT FLOW COLOR（高盛高频资金流向色彩）
🌏 区域整体：投资者整体偏向买入，净买入系数 + 1.6x，买入工业、金融、房地产板块，抵消了材料板块的抛售。
🇭🇰🇨🇳 港股 / A 股：名义资金净买入系数 + 1.1x，成交量较 4 周平均水平低 32%-48%。
📉 卖出端（Losers）占成交量的 57%，净买入系数 + 1.1x，主要买入金融、必需消费品、房地产，卖出工业和科技板块。
📈 买入端（Hits）占成交量的 33%，净买入系数 + 1.6x，主要买入工业、金融和科技板块。