紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07）
✨【核心观点】
🌹周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。。
，，配比数量有望大幅提升。市场传闻NVL576方案中72卡单机柜搭配288个3.2T NPO，GPU与NPO配比1:4，若考虑up中第二层网络的单独交换机柜，配比有望来到1:8，（包括保偏光纤）、CW、MPO/FAU 等受益环节。
，印证我们此前的产业趋势判断，低估严重。
✨【研究观点回顾】
🌹周观点：紧抓NPO主线
🌹NPO：NPO产业加速，重视放量机遇；下一个确定性投资机遇
🌹保偏光纤：关注保偏光纤，NPO需求从0到1
🌹联讯仪：重视联讯仪， NPO、存储持续催化
🌹仕佳：NPO/CPO 预期差大
🌹Broadcom FY26Q2财报点评：短期AI芯片预期差压制股价，中长期AI网络与ASIC主线仍强
🌹Ciena FY26Q2财报点评：股价短期承压，中长期光互联景气逻辑不变
🌹光互连：NPO放量在即，光互联市场全面催化