【中泰电子|鹏鼎控股】26M5营收高增，AI业务进展顺利有望再造鹏鼎
☀️公司26年5月营收：26年M5营收31.05亿元，yoy+19.51%，qoq+5.43%，公司5月营收实现同比高增，主要系端侧、服务器（光模块）业务均有增长，其中服务器（光模块）业务贡献更为显著，公司AI类业务已实现全面放量。
🌹AI业务放量PCB算力龙头底蕴深厚，产能持续扩充凸显信心：1）目前1.6t光模块用msap产能极为紧缺，公司作为大客户核心SLP供应商在msap领域技术积淀深厚，目前已成为光模块PCB核心供应商，且在短缺情况下相关产能已多次涨价，后续有望进一步提升利润率；2）在客户拓展方面，公司背靠鸿海，客户资源与技术储备丰厚，目前公司泰国、淮安厂均已在主流算力厂商开启认证，GPU大客户放量在即，其他ASIC厂商进展顺利；3）在产能方面，26年预计泰国园区投资合计42.97亿元，此前也对淮安进行80亿投资扩产，后续预计再在淮安投资110亿进行投资扩产，凸显公司本轮AI信心，AI业务有望再造鹏鼎！
风险提示：行业景气度不及预期；下游扩产不及预期。
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