陈果：来势汹汹 先加老登 —— 周五美股下跌点评
即使对最乐观的科技股多头来说，短期美股科技回调也不意外，但周五费城半导体单日跌10%幅度超越绝大多数人预期，这个是六年来最大，显示当前美股脆弱性。
催化剂可以理解为 ：
就业数据超预期担心加息+博通指引导致暴跌的传导影响+比特币、黄金、韩股暴跌的传导影响+ 偏负面解读SemiAnalysis讲的英伟达削减模块化内存+担心Space X 分流资金+担心世界杯分流注意力/流动性+ 担心Kevin Wash措辞超预期赢鹰；
我觉得Kevin Wash倒不至于会表态要加息，但目前也没法降息。
能源通胀仍是问题：伊朗看到美股下跌，可能更不会向特朗普让步。
这把短期跌幅多大除了我上面罗列的催化剂因素实际如何演绎，最终可能也要看量化资金行为。
逻辑上这波调整完到Anthropic IPO之间还会有反复表现，所以当中会有资金抢反弹，但高点在哪难判断。有了博通这个高增长暴雷案例，其实中报行情变得没有那么安心，费城半导体现在已成了高波资产，现在也不是所有的表现都可以用EPS预期上修下修来解释。 我们感到很难对这轮调整幅度下判断。
上证容易判断。考虑到费城半导体回调的原因和上证没有太大关系，上证也已先蹲下来了，其后续不应该再有很大跌幅， 短期要加仓的话，沪深300的老登白马蓝筹是安全资产， 金融地产消费都可以考虑，互联网我们也不悲观，在港股可能受海外影响可能略大点，但位置够低。