【国海机械】工程机械：底部需有三根大阳线的信心！0607
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🎯β持续向上
1）M5挖机内销1.2万台，同比+39%；出口1.3万台，同比+34%；
2）市场M3担心滞涨影响M4数据，M4担心影响M5数据，而数据却持续超预期。
3）上游M6排产仍非常饱满，海外市场β景气度持续。
🎯股价持续向下
1）M5工程机械SW单月跌幅约5%，部分主机厂M5单月跌幅在10%+。
2）以每个月的成交量/万得全A来看，M4-M5工程机械SW交易额占比环比提升，符合”老登资产”的下跌趋势。
，我们的理解：
1、绝对收益的买点，相对收益等待市场轮动与赔率性价比；
2、当好公司因为宏观因素跌出了好的估值，工程机械主机厂从”出口”企业走向”出海”企业；内外β共振的逻辑仍然在持续演绎。
3、扰动仍有，但胜率与赔率提高：滞涨担忧+汇损扰动仍在，但；；。