❗️【天风电新&汽车】调研更新：重产业趋势-0605
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1、【电容】当前时点，真正被低估的是超容和MLPC，看好超容下半年标配。
✅产业趋势预判；类似4-5月BBU标配被我们挖掘蔚蓝锂芯暴涨，我们预判26H2超容有类似机会。
重点标的：A股江海股份、港股万裕科技=当前时点。
上游活性炭、硬碳元力股份+电解液新宙邦。
2、【PCB】纵向一体化的CCL被严重低估，我们愿称为上行期的美。
✅产业趋势：上行期越上游越美，纵向一体化CCL也美。
【建滔基层板】调研大超预期，核心系能拿到上游+CCL超涨，，简单类比就是2020年的组件一体化。
另外，再强调小辅材性价比极速上升，江南新材（股权激励落地+铜粉通胀涨价在即），其他泰金、天承。
3、新技术-重视VPD：昨日俩埋嵌PCB企业交流大超预期，其中世运电路反馈、LPU27年2万个LPX机柜，单机柜256颗LPU，单颗LPU垂直供电PCB 300美元，。中富电路看好二季报beat。
4、设备-测试电源：被低估的大陆替代。
✅产业趋势预判：之前都以为大陆只能跟着致茂喝汤，实际是弯道超车。爱科赛博董事长调研超预期。
本质是HVDC/SST都是往高功率走，高功率爱科赛博、科威尔具备弯道超车实力（想想光伏的功率+我们领先优势）。
5、其他：瑞可达AEC业务最新产能翻倍上修至年底规划约40条线对应100e产值（此前预期50e），对应增量业绩有望翻倍至13e；且电源线power whip业务明年将放量出货NV有望贡献5e业绩。
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