不要忽视钽电容的量价弹性——Chokepoint Theory同样适用
❗AI对钽电容需求拉动极大
从Hopper到Rubin，# 钽电容量价齐升趋势明显，目前Rubin单柜均价约3.85万rmb
❗AI占比高→供给压力加大
当前AI服务器占全球钽电容用量约30%，# 但钽电容产能极其有限，产线投资几亿级别，且工序复杂投资周期长（6-12月），# AI需求继续爆发将带来极大的产能缺口
❗价格弹性可能更大
GB200→GB300→Rubin，均价分别4→5→5.5rmb，AI占钽电容需求高，产能端限制明显，# 价格弹性或许更大