Palo Alto Networks(PANW.US) 3QFY26 业绩速览
【Financial highlights】
收入同比增长31%至30亿美元，beat市场预期1.9%，剔除CyberArk和Chronosphere的收购并表3.88亿美元收入后有机同比增速为14.2%。RPO同比+36%至184亿美元（略beat市场预期，有机增长同比+22%），NGS ARR同比+60%至81.3亿美元（beat市场预期1.9%，有机增长同比+28%）
【Key takeaways】
平台化持续推进：平台化客户的净收入留存率达到120%；净新增平台订购达到110个，其中20个来自身份和可观测性
前沿AI Labs贡献超2亿美元ARR，需求主要来自可观测性（5家头部AI Labs中2家选择了公司的下一代可观测性产品）
软件防火墙ARR同比增长超25%，主要来自于AI和云防护需求；SASE ARR同比增长40%至16亿美元；XSIAM ARR同比翻倍增长至6亿美元；下一代可观测性产品ARR超3亿美元，净新增ARR环比超1亿美元
【Financial outlook】
FY4Q26：公司指引收入33.45-33.55亿美元（市场预期为32.67亿美元），对应同比增速中值32%；Non-GAAP EPS 0.96-0.98美元；NGS ARR同比+59%-60%；RPO同比+32%-33%。
FY26全年：公司指引收入114.15-114.25亿美元，对应同比增速约24%； Non-GAAP EPS 3.77-3.79美元。指引Adj.FCF margin为37.5%；NGS ARR同比+59%-60%。