⭕持续看好电力设备高压出海，兼备高景气+强基本面，关注度有望提升
1、我们已多次点评，。
2、。聚焦10MVA以上的中高压变压器，。此前普遍认为高壁垒的美国高压市场，中国高压产能正在快速切入，供需严重失衡下的必然结果。
3、核心高压标的
➤思源电气25年已完成北美市场突破，26年有望继续放量。。
➤金盘科技。①高压：25年已完成345kV高压大型电力变压器海外交付，26Q1海外订单约23e，高增200%以上，预计主要来自北美。②SST：预计产品26Q1北美送样测试进度国内领先。考虑到SST未来千亿市场规模，横向对比来看仍有提升空间。
➤华明装备。全球高压资产稀缺大背景下，结合目前估值，有明显增量空间。