📋 全文总结 本次会议围绕“AI主升轮动节奏与产业动态”展开，多位首席分析师从宏观策略、通信、计算机、电子、传媒海外、医药等角度进行了深入分享。核心观点是： AI主升浪仍在延续，每次暴跌都是良好的买入机会。板块内部轮动节奏清晰：光模块、光纤光缆最先启动，随后半导体、PCB跟进，后续有望向软件、应用、上游
- 存储： 推理架构升级中最重要的报表扩容方向。存储占比从低于10%提升至超过25%，未来占比会更大。DVM、Net等方向中长期增速上修。2027年全年仍供不应求，长协出现带动估值从周期向成长切换。推荐海外原厂、A股IC原厂（创新、长存），以及上游配套（接口、设备材料）。
- 算力： 明年Agent大规模落地后，对长上下文需求高的LPO、CPU需求将跃升。推荐国产算力芯片、海外算力芯片、ASIC方向的LPO供应链及CPU供应链。
- 电（电子元器件）： 当前BOM占比低于8%，未来有望提升至15%甚至更高，主因功率密度提升和800V架构升级。推荐MLCC、钽电容、高功率模拟和PMIC等。
- 连接： BOM占比从10%提升至20%-25%，推荐CCL环节及载板（如生益科技、深南电路等）。