AI PCB：正交背板方案更新

☀️节奏：M9Q在电性能上仍有不足，倾向PTFE方案（glass free），同时加速M10方案研发测试，目前PTFE方案产品已经在做无源测试，预计6月中下会有结果，考虑到新材料的导入周期，明年产品方案中PTFE概率最高，我们按照4万柜（单柜2块）的空间测算各环节市场需求量，如下：

🔥PCB：600亿左右，深南作为PTFE材料加工积淀深厚的公司，有望充分受益，同时沪电、景旺、生益电子、胜宏也布局多年

🔥CCL：250亿左右，PTFE CCL+PP，生益科技

🔥PTFE树脂：35亿左右，材料端新增PTFE需求，是电性能保障，目前有PTFE价值量较低的说法，与核心材料的定位不符，我们了解到PTFE占CCL成本的40%左右，占PP成本小个位数，东岳集团是核心供应商

🔥填料用量大幅提升：联瑞新材