【DW电子】再谈利基存储：空间一层层打开，业绩一步步上修
📮存储演绎主要经过四个阶段
1️⃣现货价/合约价上涨，市场半信半疑相信涨价都是利润。
2️⃣合约价逐渐落地到业绩端，市场开始为真实业绩买单，线性外推全年利润，业绩低估，PE处于历史低位。
3️⃣大存储长协落地，小存储供给端长期不可逆减产。利润持续性不止当年，估值周期切成长。
4️⃣成长性的存储股：需求更缺，扩产更难，存力较算力在单片晶圆的提升更难，估值对标甚至超过先进制程FAB/IDM。
📮当下
海外原厂逻辑演绎至 ：闪迪发说会后加速，昨晚美光大涨19%的原因。
模组厂演绎至 ：Q1业绩兑现，业绩后PE不到10倍，成为美伊期间”科技避险资产”
❗️， ：Q1业绩初步反映业绩，Q1涨价（nor、利基NAND）开始反映Q2业绩。