【国信机械|，机器人逐渐进入家庭，建议重点关注筹码干净的人形机器人板块！
🧧事件：
1）宇树更新招股书，2025年实现营收16.99亿元（同比+333%），扣非净利润5.91亿元（同比+662%）；26Q1实现营收4.23亿元（同比+68%），扣非净利润0.40亿元（同比+53%），主要系当期研发费用、销售费用同比大幅增加；预计2026年上半年实现营收约10.5-11.3亿元（同比+35.6%-+45.4%），扣非净利润同比下降6.4%-22.0%。
2）美国Gatsby使用宇树G1机器人做家务，可完成擦地、整理床铺、刷碗、收纳、叠衣服等家务，3小时费用150美元（当地人工150-300美元）。
🌹观点
宇树机器人上市在即，25-26年收入高增，体现其机器人产品的市场认可度持续提升，高费用率的情况有望随着产能扩张、市场接受度提升而改善。G1机器人可逐步开始应用于家庭场景，有望打开机器人放量的天花板。当前位置建议重点布局！
☀️重点推荐
绿的谐波谐波减速器出货量高增，产能快速提升，国内外客户拓展良好；
恒立液压T线性模组核心供应商，布局航天发射架系统，主业工程机械景气度向好；
蓝思科技T客户头部模组总成的Tier1，液冷与元拾、品达深度绑定，商业航天UTG卡位核心；
五洲新春T丝杠核心供应商，XJ链核心标的，核心客户的确定性高；
飞荣达机器人液冷布局领先卡位好，灵巧手、液冷产品已通过多个重要客户认证，同时开发关节模组、轻量化结构件；AI交换机业务开展顺利订单量持续提升，26年利润有望持续高增；
信捷电气工控主业高增，下游需求有望持续，人形机器人电机绑定国内外大客户。
🧧报告链接：
产业链最新梳理：【国信机械】人形机器人产业梳理之二：爆发元年，空间无限
欢迎联系【国信机械】吴双/杜松阳/张宇翔