分歧与波动下坚定产业趋势0524
🧧近期波动与分歧较大，我们认为，关注 以及
[庆祝]CPO：明确，证明需求明确前提下良率问题可以解决，强调兼具技术卡位与供应卡位的核心标的（，强调已在生态圈内）：罗博特 （5.25解禁，由于27年CPO量倍数增长因此），炬光 （高通道V型槽批量出货，微棱镜卡位核心），天孚 （FAU核心供应商）
[庆祝]大光：NPO与轻相干率先放量，业绩确定性高且目前估值低。旭创，新易盛
[庆祝]二线光与光芯片：短期进入业绩真空期，建议关注二线光审厂/订单/新技术方向的边际变化，1⃣二线光：，建议关注剑桥（近期关注Meta验证结果和下单情况，后续墨西哥工厂NPO有望超预期，），汇绿 （cohr代工物料备货足）；2⃣光芯片：，建议关注长光华芯 （光芯片锐度高，eml/cw海内外出货，mocvd设备充裕），永鼎 （行稳致远，国内光芯片质量良率元老级别，）
风险提示：产业进展不及预期。