【方正电新】持续看好sst赛道
SST进入从实验室到市场关键阶段，后续算电协同及其他应用场景有望打开市场空间。多家厂商即将发布SST样机，行业从实验室阶段转变为市场验证阶段，后续的实际性能（如效率、功率密度、成本等）以及拿单情况成关注重点。应用场景方面，算电协同模式即”SST+储能+微电网技术”将成为后续布局重点，台达集装箱式SST可实现削峰填谷、绿电消纳及电网互动，将风光等不稳定电能变为稳定电能，同时由于可移动特征可突破算电区域不匹配瓶颈，可成为即插即用的算力节点。同时集装箱式SST还可应用在非传统AIDC应用场景如应急救灾、水利防汛调度、小水电算力转换等，其他应用场景有望成为SST市场规模增长的又一驱动力。
建议关注：1）技术壁垒最高且最直接受益的整机及系统公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、中国西电、特变电工、阳光、科陆电子等；2）SST关键零部件高频变压器相关标的：京泉华、新特电气、可立克等；3）享受价值量显著提升的元器件公司：法拉电子、良信股份等。
风险提示：技术进展不及预期、下游需求不及预期、国际政治形势扰动等。
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【方正电新】台达发布全栈自研集装箱式SST，固态变压器行业将迎密集事件催化