【招商机械 · 潍柴重机上涨点评】
[福]受气发机组出海的讨论影响，潍柴重机今日开盘涨停。
[發]气发OEM出口北美，意味着进入，且主电源市场空间远大于备用电源！
1）北美缺电链的优先级顺序：短期来看，重燃＞轻燃＞燃气机≥SOFC；长期来看，重燃＞轻燃＞燃气机≈SOFC。
2）现在北美气发机组，大多为独立供电+与燃机配套供电。优势在于：可并联、可冗余、可分阶段到位，且比大型燃气轮机更容易在短周期内组织供货。对大多CSP厂商而言，气发机组在短期作为主电源后，也可以降级为备用，或与轻燃搭配做独立供电，形式灵活。
3）近期燃气机产业逻辑持续演绎：Rehlko锁定1.25GW燃气发动机产能；Heartland项目确认920MW、200台颜巴赫燃气机的全阵列。
[烟花]对潍柴重机存在量价齐增的推动：
1）量：根据潍柴动力排产规划，若全部交付重机做OEM，预计潍柴重机26年有望实现100-200台出货，27年有望达500-1000台。
2）价：同功率段产品价格是柴发的3倍左右。2-3MW机组产品均价在500-1000万，利润率也将显著高于柴发机组。
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