🌊物理AI的投资逻辑及标的梳理 20260519
从LLM，到多模态，到物理AI，是AI的升维路线。目前以coding为代表的LLM应用已开始业绩兑现，多模态正在路上，物理AI是星辰大海，也是AI的技术信仰（亦是黄教主的儿女所管辖领域），涵盖世界模型（智能体对世界的科学认知）、空间智能（真实世界建模）、具身智能（智能体与世界互动）。
业绩强兑现的算力、AI发动机的模型是当前AI投资的双龙头，随着国内外业绩期渐入尾声，模型侧的资产有望获得风险偏好提升的加持，物理AI做为AI进化的前沿方向，有望成为锐度最高的投资品种，我们对其持续性及逻辑裂变有信心。
（模型/仿真/建模）、具身数据。 工业领域需求最直接，更易闭环迭代，环节也更多，容易形成投资品种集群；物理AI由于升维且罕有公开互联网数据可用，对训练数据的采集标注需求将指数级增长，目前在具身智能数据领域的需求已经爆发。
工业领域：中控技术、索辰科技、中望软件、浩辰软件、鼎捷数智、能科科技
具身数据：海天瑞声、慧辰股份
核心港股：群核科技、五一视界
欢迎沟通交流！