【中泰电子】MLCC供需持续紧张，重视被动元件涨价大行情
1）受AI服务器厂商的抢单备货等影响，MLCC目前供需极为紧张，由于高端MLCC产能消耗更大（高端产品往往产能消耗较低端高三倍以上），供需紧张情况已逐步外溢至车规、工控等领域，村田、三星等也均在法说中表示当前MLCC景气度极高，后续涨价概率极大！2）受成本上涨及需求修复，被动元件已经历多轮调价，电阻、电感、钽电容等产品均已经历过多轮调价，MLCC渠道端已陆续上调现货价，预计后续MLCC将迎来原厂端涨价，打开MLCC涨价大周期。
1）本轮虽消费类需求仍存在一定压力，但AI对被动元件用量增长明显且高端产品对产能消耗更大，被动元件供给已出现结构性失衡，叠加原材料价格显著上涨，本轮被动元件涨价行情从钽电容开始，逐步向电阻、电感、MLCC等领域扩散，覆盖品种、客户持续变大！2）我们预计后续将出现日系带头mlcc涨价，后续台系跟涨，国内厂商或涨价或借此机会抢夺高端市场，均将带来利润率抬升！
建议关注：三环集团、风华高科、顺络电子、洁美科技、江海股份等
风险提示：下游需求不及预期、产品涨价不及预期等