【财通建筑建材】再升科技交流要点20260513
1. 经营情况：传统业务向好恢复，出口价格已达7万元/吨，利润增长明确，预计可节省约4000万费用；商业航天26年收入规模数百万元人民币；VIP板26年增速约30%；公司合作的Q布已送样，目标2026年Q4量产，初步规划产能500吨。
2. 航空航天：商业航天业务为SpaceX供应高硅氧纤维棉，二氧化硅纯度约70%，当前SpaceX采购后自行提纯使用，采购频率为每年1-2次，价格稳定；后续公司直接提供提纯后产品，提纯后市价200-300万元/吨，利润率水平较高；未来收入增长将与SpaceX发射频次同步增长，目前公司为该产品的独供供应商，短期无二供需求。商飞C919相关产品验证工作已完成，放量节奏取决于客户订单，预计2027-2028年起量。
3. VIP板：2026年6月将开始执行新的冰箱能耗指标，行业需求预期充足，当前厂商尚未上量主要是仍处于库存缓冲期，需要消化旧款产品库存；目前VIP板主要应用于中高端冰箱，未来会逐步向全层级冰箱渗透。公司国内客户包括美的、海尔、海信，海外客户覆盖欧洲、日本的厂商。车载领域已与比亚迪推进测试1年，座椅隔热预计在比亚迪下一代车型上应用。当前行业竞争格局稳定，头部企业会保持合理的利润率水平，不会出现利润率大幅下降的情况。