【广发机械】调研要点：联动+科瑞
联动科技。传统主业为功率类的测试机，受益于下游SIC的上车率提升以及AI带来的附属芯片用量上升，公司26年1-4月的新签订单已经达到去年全年的60%以上，全年预计8-9e（去年全年5e左右）；积极研发AI类SOC测试机，产品已于Semicon发布，近期已有出货，和天数已有合作协议，长期国内目标市占率10%以上；我们认为，测试景气度高企，长川、华峰、精智达等龙头已经有相当涨幅，珍惜100e+的SOC测试机公司。
科瑞技。布局耦合、贴片、光纤打磨、AOI等光模块设备；F客户，耦合已经批量供应，产品要求高于800G、1.6T光模块；L客户，目前主要产品为光纤打磨以及AOI，今年需求高增，耦合设备验证已经完成；H客户，耦合、贴片等均在批量出货；今年光模块设备预计4e左右，计划做到8-10e级别；我们认为，科瑞客户卡位优势明显，有望参与到XPO、光芯片等更高制程的机台，建议关注。
欢迎交流。