【国联民生计算机】‼继续关注：字节AI链与CPU双重受益者\n\n☀️：全球CPU龙头英特尔/AMD重要合作伙伴\n\n根据IDC数据，2025年国内x86服务器市场品牌排名中，按出货量和按销售额，都稳居第一且体量远超第二名。\n\n在CPU连续涨价的背景下，作为全球CPU产业链的核心参与者，其产业链话语权有望给公司带来溢价。\n\n☀️字节海内外算力需求持续扩张，国产算力龙头有望充分受益\n\n据华尔街见闻、南华早报报道，字节跳动将2026年AI资本开支计划上调至2000亿元人民币，同时加速海外布局，包括泰国250亿美元数据基础设施投资计划等。\n\n作为国内互联网大厂的核心供应商，在大厂算力出海的趋势下，公司持续投入海外业务，有望充分受益字节等大厂出海趋势。\n\n同时，截至2025年，公司连续4年蝉联中国液冷服务器市场第一，AI算力方向有效发明专利数量位居国内第一。\n\n☀️据央视新闻报道，外交部发言人表示，中美双方就元首访华事宜保持着沟通。黄仁勋等表示或将随同访问。\n\nH200等先前被批准的芯片有望加速销售，公司作为国内服务器龙头有望充分受益。\n\n风险提示：行业需求释放节奏具有不确定性；行业风险加剧。\n\n联系人：国联民生计算机吕伟/郭新宇
