其二零二六年一季度业绩交流，目前市场未交集，市场在开始发布未声明。本次会议主要面向广大投资者，会音频记录、记录的内容仅向未转录使用，不得公开发布。昆仑万维未授权，未没批准本次会议相关内容。未经允许和授权的转载、转发侵权。昆仑万维将保留追究其法律责任的权利。昆仑万维不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎投资，切勿在开始前忘记时刻投资者在逐渐发生变化。尤其是会议开始前，接下来是主要出基于本次会议的公司管理层。昆仑万维董事长兼CEO方海先生，昆仑万维姜宇先生，下面有请做开场词。各位各位，各位下午好，我是昆仑万维CEO方海，感谢大家参加二零二五年度暨二零二六年年一季度业绩交流。回顾过去一年，公司坚定践行AIAG与AI技术战略，持续加大研发投入，AIAG相关业务已实现关键技术突破，并达到全球领先水平。依托强大的技术创新能力与完善的产品矩阵，二零二五年公司实现营业收入八亿点九八亿元，同比增长百分之四十点七八，其中海外业务收入规模提升至七点二三亿元，同比增长百分之四十九点九一。二零二六年一季度公司实现营业收入二十五点七零亿元，同比增长百分之四十五点六九，其中海外业务收入二十四点八七亿元，同比增长百分之十九点二九。公司整体经营质量稳步提升，经营活动产生的现金流量净额同比增长百分之一点三二。二零二六年三月，公司正式发布二零二六昆仑万维AI战略，全云升级实现战略，以视频模型、音频模型、时间模型、基础模型与多模态模型四大方向，以人工智能模型为基础，依托AI转据AI语言、AI游戏三大AI能力平台经济体系，一模型进展，四点五万年，公司推出十二月十五亿兆微四等多个版本，其中十二月十五发布时，在Azure、MCS、云存储产品与存储产品榜单均位列全球第一，超越零三点零五个微六三点一十二等全球主流模型。十二月十五日前全面开放AI，支持灵活的仓储配置，赋能各行各业高效接入的AI视频生成器。一月音频模型方面，公司推出母乳卡O一O二母乳卡微六兆微六等多个版本的一月生成模型，其中母乳卡微八在Azure、MCS中斩获人生域月七双线全球榜首，综合表现超越所有微五五个十二三Pro、Mini二十六点五加等国际主流模型。公司同步在语音合成与推出母乳卡TTS微一、MUSIC等音频模型，欢迎大家使用体验。时间模型方面，公司积极探索AI驱动的可交互时间生成技术，连续发布马推十六、马推十三点五、马推十七点二点零三零等多个版本，其中二零二六年三月发布马推十七点零七时间模型，依托数据模型推理三维计算，协同优化综合技术进步，全球第一梯队。基础模型多模态模型方面，公司实现天工大模型四点零六万和四万推出十二月五克O二七点数倍代码推模型，三五和六二的系列奖励模型，十二五克二万微七点多模态模型，以及十二五克六点七点回归多模态统一模型，多个模型在权威评测榜单中保持领先地位。此外，二零二五年至今，公司先后开源多款超算历史云生成模型、时间模型、多模态模型，自主代码自体基础模型等前沿成果，其中十二月十七点模型在免费试用基础上连续三十二次迭代不失败，累计超一万二。二应用进展，当前公司以短句转据、AI转据平台、AI语言、AI游戏、AI搜索、AI内容、AI社交五大核心应用场景取得，在用户规模产品方面，有望落地等方面取得突破进展。转据的AI转据平台方面，转据平台主要由深圳多元化与高频的本土转据内容，秉持聚焦AI卖据和AI内容矩阵，在平台生产端的转据、AI转据占比突出，免费转据平台，所有十二月行业又使用多语种的TTS系统，优势用户规模实现快速增长，三大业务板块海外免费转据平台首位，第二大使用市场，当前转据和AI转据平台合计占有位居海外转据占比第一，并于二零二六年三月实现单月流水超四千八百万美元，ARR超五点七美元，公司将持续扩大AI业务的生产体量与操作维度，致力于打造AI版本S。AI语言方面，母乳卡增加事项，AI版发布语言进行推出六十型操作功能，对传统付费语言有媒体形成有力冲击，面向大众用户平台升级，建立模式推出对话操作功能，同时新增对历史会议在操作上二克视频图片、配乐、卡瓦二克动态封面等多种功能玩法，对于双面应用，母乳卡提供十六操作工具，支持分轨音频编辑、编辑和音旋律、音器调整等专业功能，可满足多场景需求。AI游戏方面，公司实现AI游戏模式调整研发工作进展顺利，以玩产海外多轮测试并获得积极反馈，同时围绕个性化AI MPC互动与玩家社交三大方向，进行到多功能迭代升级。AI搜索AI方面，成功发布升级十二个版本，AI是高效、简洁、扩大、五屏位用户集中端的AI生产力解决方案。二零二五年八月，公司发布十二个针对设计AI的微二九月上线AI主要的多模态六万七时间模型，二零二六年二月推出六子月生成AI时间图端，成功十二个封面版，十二个S号，五月推出七月六Pro加多重构的十二Pro云端载体，集成七十余项核心功能，可实现百分之百云端运行，多端兼容，预计是通讯工具，依托PC端进行决策，一屏幕优化，有效应用于操作资产提升付费率，大用户变现效率大幅提升，行业同产品三AI创新产品进展，公司旗下AI创新面公司在科技项目升级进展顺利。二零二六年四月，AI科技合计募资五点五亿元，筹付估值超四亿元，外部参投机构包括创新新聚、合肥世纪、财讯股份、高瑞资本等一线机构投资者。是三美克社区进展，三美克先后上线AI多语种做AI视频创作、聚合创作AI产，产值再次等多玩法，建立AI在音乐社交娱乐社区五海外AI Agent软件平台，OPPO进展，OPPO持续保持高速增长态势。二零二六年第一季度，年收入一点七六亿美元，同比增长二三点一六，净利润和一比差零点四二美元，同比增长百分之三点一九，全球平均月活用户达二点八八亿，其中OPPO游戏有七六七，平均月活用户达三千五百万，此外OPPO在产品创新和AI软据升级上持续发力。二零二五年推出全球首发专注语音一项的六万七OPPO AI七零千AI时代的AI智能六万七产品，OPPO六单片OPPO AI功能全面落地，OPPO OPPO七点四七OPPO AI三大名片。随着一公司成为十赛区市公司坚守人民币更好的塑造和壮大作者的核心使命，深耕AI语言、富语、语音时代发展生产体系，未来公司将持续突破四大核心的技术创新，为创作者提供全站智能生产力，打造全球AI A T五平台经济体系，首千万超。
第一个题：共建AI时代产业新繁荣，最后再次感谢各位的信任支持。好的，感谢方总先生。项目经理和合同上的感谢，两位助理，不好意思，主持人。大家好，主持人问：电话端的参会者，请先；，音箱端的听候见。再数字一，网络端的参会者，您可以在直播间互动区内问问题。会点击旁边的助手按钮进行语音提问。谢谢。大家好，主持人问：电话端的参会者，请先；，音箱端的听候见。再数字一，网络端的参会者，您可以，在直播间互动区内问问题。会点击旁边的助手按钮进行语音提问。谢谢。下面有请电话尾号七九八的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言。谢谢。哦，方总好，孟总好，我是呃，东证券传媒互联网呃，技术总监，最后非常感谢给我这个提问的机会，然后呃，先恭喜我们在去年的AI短剧这块取得显著的进展。那我今天呢，想呃，先提两个问题，分别是针对AI短剧的第一个想请教一下，就是我们对今年的这个AI这块的目标以及这个目标的构成，包括我们在对实现这个目标有什么样的这个规划，有什么计划啊？好的，方总，第二个目标，我先提一下关于AI这块的一个问题，对，谢谢。呃，目前公司AI业务的月流水已达呃数百万美元规模，预期存款突破这个单月千万美元，对应的年化呀水电一美元，全年AI业务整体强，将超十亿美元。今年的AI目标这个我们推进主要是围绕着这个订阅、批量调用、呃广告等多元化这个变现方式，形成常态化持续增长的体系。明白。好，谢谢方总。第二个问题，问一下关于短剧的，我们看到我们短剧的去年整体的对增长情况，呃，上主要讲我们看到我们短剧的这个利率，呃，我们预计呃会来说我们的短剧会有一个呃利率的改善，以及我们后续如何来我们计划优化这个我们的短剧利率。好，方总。首先短剧我们要重点关注这个RAS指标，推动这个短剧三天、第一天、第七天、第三天、第一百八十天的收情况。核心目标是优化这个RAS水平，确保在预测周期内实现。当前行业其实处于一个高速的扩扩扩展期，尤其是目前用户的产期价值高，用户的投入的情况下，然后呢，我们还可以观察到就是呃用户的整体泛化仍然有极大的这个上升空间，随着公司向短剧领域快速的这个扩展，这个尤其啊，公司呢，公司前期获取的大量基础用户已经开始贡献长期稳定的这个收入。公司的整体经营利润已经实现这个稳步改善的这个态势。截止二零二六年三月底，短剧平台已经实现单月流水超值千八百万美元，AR超五点七美元，预计全二零二六年全年收入的MRO都将保持高速增长的态势。大家关注一下后续的这个基数。对，方总。刚才提到利润有所改善，那其实我们今年利润率上，我们已经看出短剧已经有了非常显著的改善。刚才方总提到这个啊，我们说我们核心关注的指标，那比如说利润，就第一天的投放回报率实现这个提升，我们今天在七八千五的差距上，不同的区域肯定有不同的这样一个数据提升，那长期的若提升呢，这个会更加显著。那提升方式呢，主要有几个，第一个就是整体客群的这个变化，第二个呢包括各种投放素材的这样一个变化，以及我们能够找到针对不同客群对其他们的这个投放素材，同时让我们这个实现啊，所以整体的这个呃利润已经有明显的改善。好的，谢谢，谢谢方总，谢谢孟总，再见吧。好，最后一个问题。下面有请电话尾号六九八四的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言。谢谢。我是新华互联互联网基金的李先生，然后感谢给我的提问的机会。啊，然后我们过去看到过往为是在AI应用上面有这样多前景的这个布局，然后今年也看到呃，在这个AI视频的模块有非常明显的这个开发结果，然后之前也看到这个榜单上面的成绩非常好。呃，而且我理解就是现在这个AI视频上呢，就是呃参与的这个行业玩家很多啊，在未来可以带来也比较关注呃这个生态的一个呃这个这个价值。那我们也看到过往为是本身也有这样一个很好的一个平台和场景。呃，那我们也想请教一下我们的管理层是呃有呃AI视频以及包括这个呃短剧这样一个很好的开局，我们未来在这个AI的教育上面，是不是会偏受呃偏更加的这个聚焦在多模态的方向？谢谢。呃，首先呢，多模态方向的大型是公司产品的战略聚焦方向，涵盖了视频模型、音频模型、事件模型。所以我们相信呢，行业工具会走向全模态输入和全模态输出的时代。那么大家也知道，视频模型由于其受众面是所有啊多模态模型最广的，使用量最大的。而公司在视频模型领域起步早，积累了上万不的生产率，作为优秀训练料，视频模型在短剧、影视等创作场景上有不错的表现，那么可以降低制作成本，使倍涨。然后十二月十五日已经成为AI视频生成领域的技术领导者与性能标杆。二零二二年二月份发布的《在AI》实现了单次主文生视频跟图生视频版的均位列全球第一，超越零三年零谷歌的零三年十二二等国际主流模型。好，好的，感谢。下面有请电话尾号七幺零九的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言。谢谢。哎，方总好，孟总好，下午好，我是国金传媒互联网的朱静，啊，非常感谢这个提问的机会，恭喜公司取得很好的业绩啊。首先提两个问题，第一个其实我们看到目前整个市场呃，现在整体的情况其实是比较明显的。我不知道从昆仑的角度来看的话，呃，如果好这方面未来的投入以及相应的投资，那呃这个算力的这个呃场景，整体的情况，像对我们AI业务的AI增长会怎么样影响？这是第一个问题。好，算力供给是当前行业普遍关注的话题。目前公司通过自建研发和算力租赁模式，已经搭建了这个多点布局的网卡算力池。同时呢，公司与阿里云和商云等头部云厂商建立了稳定的这个商务合作关系，算力供给可以充分保障业务发展。而公司的硬件技术架构部分的呃能力是非常强的，可以在同等算力供给的情况下提供比以前更高的这个输出。所以说，我们相信算力不会成为制约公司AI项目收入增长的瓶颈。明白，明白，多谢方总。那第二个问题我还想继续问一下这个第二个问题啊，然后是这个第二的规划，因为我们看到目前视频大模型层面包括像阿里、它也好，包括这个最大的领先的进行也都非常的强大，像呃，请教方总，过去我们在一个竞争策略和未来竞争格局在呃视频多模态生成这块，嗯，有什么样的一个我们的一个指引？首先，依托短剧平台的业务布局，公司在模型训练环节沉淀了上万不的短剧作为视频模型的优秀训练素材。那么在影视短剧赛道构筑起独有的这个数据壁垒和竞争力优势，影视细节表现层面。再达到情绪释放、人物对白等多元场景，三月模型均实现的五成自然、实体动作的化，镜头取景的立体。相相较于上证二点零的模型更全面，呃，侧重广告电商等应用场景，嗯，布局形成差异化的竞争格局。目前公司的短剧
产能提升规模趋于行业首位，海量内容素材会持续发布，模型迭代优化进一步巩固并保持在RS在影视短剧细分赛道的长期领先地位。好的，好的，感谢导导，我叫我姐姐。下面有请电话委好七五二五的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名发言，谢谢。哎，方总好，莫总好，我自光好，今天咱们做的分析我们说，然后想请教的领导几个问题，首先是关于我们这个短剧平台的，然后先恭喜公司其他两个短剧平台都取得了相应的一个增长，而且我们这个在各大垂直的短剧平台已经的取得的收效了。那么公司之前也提出过打造这个AI版AI版的能力，在这样一个呃场景，然后我想请教一下领导，我们对于这个AI版的在这样一个东西的时候，是一个呃什么样的产品？然后包括我们打造这样一个产品它的一个核心地位，最终会是在内容技术还是在分发能力上呢？嗯，首先呢，大家可以知道就是说，由于短视频平台的兴起，整个全球人群的观影习惯发生了变化，然后呃，传统长视频平台存在的天然短板，呃，单机聚集、时长太久、用户交互形式低，难以达到这个短视频逻辑，依靠的高频行为做精细化的算法推荐。二是就是公司的短剧单机时长仅一至两分钟，具备高频用户交互的天然优势，可以基于用户单机行为数据与话题性连续行为轨迹，深度捕捉用户聊天号，通过算法推荐体系实现与超传统长视频平台的内容分发精准度，也是公司打造AI版的类似核心差异化。同时呢，在内容供给依托于AI大模型的，公司已经搭建全球领先的呃这个AI原生短剧内容生态，实现从剧本创作、视频生成、剪辑制作到一直推演的全流程AI赋能，同时这个依托全球分发渠道与多语种呃本地化运营能力，然后呃可以为用户提供海量的这个高频的低成本的个性化AI嗯短剧内容供给。好的，谢谢领导，然后还有一个问题是想问一下关于这个AI产品的方向上，因为现在可以看到像这个超前爆发的这个趋势，包括像一些公司的这种趋势性的一种呃新的趋势方式，那我们公司在AI这个赛道布局的也非常的早，那面对这个赛道目前最长呃激烈的这个竞争形式的话，可以请领导展望一下我们二六年以及后续年在这个AI产品上面的一些呃竞争要点的方向嘛，包括像我们这个随着AI这个产品之后的一个呃核心的发展方向是哪些？行业整体主要分为两类型，一类为通用型，它主打解决各种通用型需求；另一类为垂直产品，的聚焦细分领域专属痛点解决。公司在实现过分属于AI的目前专注与生产力领域的提效人，覆盖PPT文档、财报、Excel等典型生产力场景。面向未来，我们将布局一人公司打造，围绕核心业务产品打造可以解决垂直人体涵盖直播、和AI视觉、AI语音、AI的货品库存管理AI的等细分领域。我们呢又着力开展订单专属行业AI，为每类人体垂直独立的库精细化呃这个上下文工程及专属能力框架，我们谈吧呃，全力商业化将成为AI行业未来核心的发展方向，是公司重点布局与切入的细分赛道。谢谢。好的，谢谢领导，那我再没有其他问题了。下面有请电话委好三三九零的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名发言，谢谢。哎，方总好，莫总好，我自光好，今天咱们做的分析我们说，然后我有两个问题想请教一下，第一个问题是关于短剧的问题，我看到我们公司的短剧业务在我们呃最早最早的一个业务，然后最快业务我们是来自我们传统的这个分发的一个增速，然后还有就是我们这个最前沿的AI真人剧是进展比较快的，产能是在一个大幅度的爆发，第二个就是我们目前这个AI真人剧的一个一个进展怎么样了？包括我们对于这个行业的这个市场前景的这个有有有什么展望？就是第一个问题。嗯，呃，第嗯首先呢，就是说我们从国内的短剧市场走到对外市场进行一个预估，目前从国内市场整体来看呢，抖音的有突破大亿，中国短剧的有突破亿，这个印证了短剧赛道至少呃可以打造短短视频连续子亿的用户规模。呃，我们看嘛，海外市场加出克之多的，提高和全球的月月收益，如果以十分之一的比例算，全球短剧的就达到至少具备一点六七的空间。但实际上由于就是说我们认为短剧的渗透率还远远没有达到上限，因此我觉得长期来看，全球短剧赛道至少是呃能到达到十亿的一个点有上限。第二个呢，就是说关于AI对，关于AI真人剧就是说，二零二零年底起，在新上线的剧集中，AI短剧百分之十占比，预计二季度AI短剧占比将继续大幅提升。从行业的这个成本来看，海外端大部分短剧的成本在十二万美元到三十万美元，而AI剧的成本控制在两万美元左右，成本差距达到十分以上。这对AI规模化的企业仍然还是面临坚实基础。今年短公司内部有多次反对在开展AI真人剧试制，同时呢，三五团队也联动外部内容制作机构协同做同质的聚集的规模。呃，好的，好的，谢谢方总，然后我再问我第二个问题，呃，就是我看到我们最近就是今年的话，上半年好像有很多的这个变化，包括呃支付平台的上市，包括像最近都包括开始这个收费模式，然后我们刚才说为了这个大模型，好，为了这个这个模型，包括我们公司这个规模非常大的一个业务，然后就是主要前端，就我们跟什么有相关的呃业务，还有就是前面有说有些壁垒，好，最后最后第二个问题，嗯，公司不参与通用的模型领域的这个同质化竞争，呃，聚焦垂直赛道模型AI深度融合，公司以视频模型、音乐模型、字典模型、制作我们多模态模型、四大超长模型为基础底座，赋能AI短剧、AI音乐、AI游戏三大AI原生制作机器，然后呢，相比行业精品公司有些专注于大模型有些专注于应用，我们拥有全球领先的自然大模型，并且是深度赋能相应的AI应用，能够帮助从模型到应用啊商业化，然后呢，以完整闭环以及从中国到全球的一个增长和推广，在和终端用户深度的交互的过程中，发布这个模型它这套闭环体系是我们构筑的核心壁垒。好的，好的，谢谢，接下来请方总我再没有其他问题了。感谢领导的分享，下面是我们第二个问题，问题。请领导，接下来聊一下大模型的地位问题。如果说大模型的门槛高的话，为什么国产的大模型还没有竞争力？这种，我是清楚，如果大模型的门槛低的话，那为什么目前全球来看只有中美超过十家的大模型公司能够有竞争力？咱们自身的地位如何呢？领导，分享一下。嗯，呃，首先就是大模型的门槛呃在早期肯定是非常高的，呃，因为它对算力算法以及数据的要求都很高，而目前全球拥有同样的算力规模以及算法人才，然后以及数据收集的话的，应该只有中美两国，所以说呃应该来说中美两国是具备了这个呃大模型竞争的这个能力。然后呢，国产大模型能够迅速追赶，也是依托于中国呃强大的算法人才积累以及这个数据积累，这个门槛我觉得相对来说还是嗯比较高的，所以说全球目前来看只有中美啊不超过十家的这个大模型公司有竞争力。那我们的自身地位呢？虽然说我们前面说过，我们不参与通用模型领域的这个同质竞争，还是对这个垂直赛道的这个
模型和AI应用的深度融合啊，在这方面去做。那么呢，我们还是要以这个我们的四屏大模型、一月音频模型、四点模型，然后基座文本多模态模型、四大算卡模型为技术底座赋能这个我们的这个AI短剧啊、AI音乐啊、AI游戏的三大这个AI语音、AI娱乐、经济体。那么呃相对就是相比要呃就是说文本模型的这个积累进展，那么在多模态大模型这种就是多模态生成这个赛道，我们认为它的应用方向是呃非常广泛的，然后市场上限也非常高，然后这也比较适合我们公司长期以来的这个用户积累、经验积累。好的，感谢方总分享。下面请会议助理播报一下举手提问方式。大家好，如期提问，电话端的参会者请先话机上的星号键三数字音。网络端的参会者，您可以在直播间互动区内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢。大家好，如期提问，电话端的参会者请先话机上的星号键三数字音。网络端的参会者，您可以在直播间互动区内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢。下面有请电话尾号七零八零的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言。谢谢。哎，好的，谢谢，呃，领导的这个提问机会，我是做软件和设备互联网行业的杨小伟啊，然后我主要讲一下AI音乐的一个进展，因为我们的这个Meta的V八V九推出以后，也是最早保持了这个领域里面的模型的算卡，然后我们三月份也上线了V九，然后API也对外开放，想请教一下我们现在AI音乐这块的一个流水或者AR流水体，以及我们后续去推出这个Studio的一个进展和计划。谢谢。好的，这个我先来那个回答一下，然后看方总能补充啊。首先呢，一个就是我们在推出Meta这个V八V九之后，因为拿到了行业的算卡，所以相较原来传统的这个订阅，我们又又多了非常多的这个API的收入。第二呢，我们打开了这个B端客户，那现在呢，像这个字节啊、网易啊、快手啊，都是我们这个B端的核心的AI的用户。啊，国外有非常多的这个独立的这个呃公司成为我们B端的用户。那现在这个B端和B端加在一起，我们整体的这个Meta的收入也能做到这个几百万美金一个月，然后呃也是能有接近这个数千万这个AR的量级吧。那个具体我们相信这个增长会非常的迅速，我们也非常信心在这个半年报的时候啊能够deliver一个更高的数字。那回到这个第二个问题就是Studio这一块，Studio这一块其实是分为了两个使用的场景。第一个场景呢，就是偏专业的用户在用AI生成音乐之后，会通过这个Studio去进行一些效果的编辑，啊，包括这个我们无论是通过我们的AI的功能，还是类似于传统的DAW的功能进行一些专业的些编辑，呃，可以直接用我们的这个呃应用产出这个九分级以上这个质量级别的音乐。啊，另外一种使用方式呢，就是我们发现有些专业的创作者，他们可能有一个音乐创作的想法，呃，可能把一首歌呢创作到了三四分、四五分的这样一个状态，然后把这首歌上传到我们的平台，在利用我们的Studio和AI的功能，把这首歌从三四分、四五分提升到八九分的水平。啊，这也是目前这个Studio这个常经常被使用的一个状态。啊，所以上两大呢是我们Studio现在上线之后观察到的主要使用场景。嗯，好的，好的，谢谢领导的解答，也祝公司的这个AI的未来的发展越来越好，谢谢。好的，感谢各位投资者的提问及领导分享，分享会已经交流的非常充分了，感谢感谢，谢谢本次会议会议到此结束，大家收好，再见。
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