另外，这一些目前一些资金也好，帮我们推荐。就是，呃，我们在四月，呃，资金也好，推荐。当时就开一个电话会，整体的，比如说一四年，五月、六月、七、八、九、十、十一、十二、一一年，七个时间段，然后呢，再看到我们市场表现，看是不是从这个前面都获利，差不多啊，对吧？然后，今天的一个行业也好，这个呃，行业也好，也推荐。再的话，最近我们开始啊，开这样这样六个一个呃，五月份里面，然后这个六、七、八、九、十、十一、十二、一一年，七个时间段。那在今天下午，我们开了这个会议，汇报内容：第一个主要就是行业方面，啊，看整体的营业和一些的开通能力，是啥一些的？啊，就是它从行业角度一些的，呃，从所有的这个维度来看的话，就都利好这个，再这个这个产业，从开始讲，包括在呃，看过去的一年，我们对吧？我们看到有，是然后呢，看到了上半年的一个这个曝光和一些的几个消息的，也也也也也最近这些的，然后这个后面是还有还有几个大的，这个呃，我现在分析的这个空间，包括下半年的，再年底，这个呃，学习跟后面去进行分析，再没有还有没有？再一个呃，七七月份的一个商业化的地，这个大规模的，对前期的，所以，每个时间段都是是是是一直在往上。我们也看到最近的一些国内的一些，我看到六、七、八、九、十、十一、十二、一一年，也是一些，所以，刚刚讲的，一些一手啊，还有一些的，像国产这个突破的一些大的平台，啊，所以，其其实从时间角度，啊，年初啊，这个在上半年，啊，另外，包括这个我们上海还有浙江啊，啊，无锡这些这边，啊，那今年啊，从利润的角度，利润增速也也不错，然后每个季度加的都是上涨的，然后正好在一季，看一点就知道，呃呃，我们说这个二零五年是年底的一季，过去一年的一个重要的点，从二零年开始的下滑，然后二零五年是大幅上升的，啊，所以，然后五百个四十增长，然后今年一季报，一月也也也差不多，啊，这个开始看，我们都是七月份曝光，所以从一月的讲来讲，一季报开始往上，然后是环比，然后呢，可能就是一个在双季的，另外就是有，就是最近的，然后有些新的，我们开始涉足这个微业务，啊，你再看到的这个曝光，然后从最近讲的，我们从这个呃，从这个五百台机器，然后包括像新设备地，啊，还有其他多，但是这些什么也属于这样，啊，一个月最多两家，啊，里面包括一些特别高端的一个设备，这个这个也在，其实还是是是，像往上年，像往上的，对于一些产业，我们都是在看，那里面会比较低，包括像啊，一七的，像七阳曝光，这个新技术加，还有之前的一个平板的出台，啊，这个强势包括算今年的像这个鸿基，然后这个放，再放，再放，啊，现在可以讲最新的这样一个呃，中央一级再一七，其实一些公司总的不会出现一个，再接下来的，我们讲一个我们常见的操作，呃，一从啊，然后同样还有几个曝光的这个情况，啊，前面先讲的，呃，然后那个和投资人，然后那个，嗯，可以看到，它说A三力的一个情况，呃，商业的话是呃，到了那个GPU在呃，国内呃存在的一些在公司或者那个供需方面的缺口的是呃，然后那个A七电，然后是呃，出现了一个很强的一个趋势，然后今天我们是嗯，那个从CPU这个维度去讲，呃，那个CPU作为A三力新的一个呃，一个芯片，就是大量合作越来越多的新建，呃，场景的一些情况，呃，然后我们从一两二二五年全面的情况，存储呃，存储的话是呃，那个A七里面最猛的一个方向，也是明显好于那个GPU和A七相关的公司，嗯嗯，这个是呃，应该是去年A五，呃，这一块的呃最大的一个一一一一个点，然后呢是呃存储一些的公司包括闪迪，然后啊涨幅是有百分之五多，然后新入数据的话是涨幅啊百分之两百多，然后微光呢也是涨幅在百分之两百以上，新电的升啊涨幅在百分之百分之两百以上的水平，而从新的话，GPU和A七的虽然讲也较好，啊，在市场上的存储的话是存在一定的差距的，啊，上最高的是A七，然后它的涨幅的话大概是七十多，普通的二十五多的一个水平，因为的话是呃三十多的一个涨幅，啊，因为我的话一方面是因为的话，A七公司，在二、三、二四年已经上涨过一轮之后，它的预期是比较小的，另外方面的话，这个A七和那个最近的扩张，啊，数据中心A七的存储以及需求，呃，在中心的被攻击，而存储行业的话，自身呢是一个周期性很强的一个行业，一旦向向上的话，利利润行情是最高的，然后呃，进入到啊二二六年的话，截止目前，呃，那个存储端的逻辑仍然是最强的一个主线，呃，但是呢，呃，GPU的话，它的一些啊，在一些公司的涨幅，我们看到是也超过了那个GPU和A七的相关的公司，啊，成为了一家新的大量比较大的主线，其中一创的话是涨幅超过了百分之两百，呃，从年呃一月二号到目前，A五的话是涨幅百分之八十多，A七的话呃是涨幅了百分之六十多，啊，另一个普通的目前也是涨幅在啊是这样的一个水平，呃，存储端的包括闪迪、微光、新杰和新数据，啊，涨幅都是超过百分之百，因为的话在二五年涨幅只有个位数，普通的啊涨幅在二十多，当然那个有一个公司是呃A七的那个目标，它的是是更因为呢二五年的话，它是处在一个六线的阶段，然后股价涨了二十多，二五年的话开始有基本面的一些修复，然后开始都是有一个重新的每个上涨，啊，如果也二五年二五年的话，A五A三力作为一个比较大致总结的话，就是呃GPU的话依然是比较强势的，在目前的话呃足够的，而另外的一些那个A七的一些合作的一些硬件，然后七的话，它呃从长期来讲还是强强强的一个主线，并且延长的四年的一个趋势的话也是这样的一个趋势，但是公司之间最近的差异，呃，它的节奏会比较大，那个最近的几个它差异比较大，呃，然后存储的话依然延续了一个强势的一个表现，然后啊从上家和供需上，他们的一些变化，啊，也是在那个股价上面是聚在进行一个兑现，CPU的是呃新新新的一个主线，然后现在比较强，供需呢呃可能是会一个A七，包括A七的A七它的十多亿，呃，会持续的有一些呃一点中午的差异的话会比较一点，然后后面我们当然还是主要关注呃CPU端相关的情况，啊，主要是关于那个市场比较关注的三个呃三个问题，第一个话就是为什么现在呃要去重新看那个CPU，第二的话就是A七的一些公司包括英特尔、AMD、ARM以及高通它们的呃那个一个一路逻辑和一个路径是怎样的？第三个呢是CPU什么样的逻辑的产业链的传导？国内的每天像呃CPU相关的公司会有一些空间，第一的话就是为什么要去重新看CPU？当然就是一个从技术上来讲的话，就在传统的云计算时代，CPU呢主要是承担一些那个通用计算的任务，到了GPU呃那个时代的话，那个CPU呢中还是负责一些交互端的任务，所以在当时呃大家在做训练推理的时候都明显低估了呃CPU的一些能力，但是一个A七的一些规模化，然后A七的一个落地，然后C CPU它的一些啊交互端能力的落地，开始重新上升，原因的话其实就简单的就是呃A七呢它不是单纯的学习模型，而是需要持续去把那个任务进行拆解，然后还需要加入工具、掌握数据库、处理上万，然后管理工作流等等，这些方面呢都呃很多都不是从GPU去做一个简单的计算模型，然后需要大量的一个GPU去进行一个啊交互控制，然后进行访问以及通用计算，所以在A七A十来的话，GPU的负载相比就明显的提升了，然后呃呃从一些常规的一些情况的话，能看到在一些那个A七年A七A的一些呃依然是CPU占比的话达到接近呃九成左右，然后呢从传统的呃那个任务到A七的用A A七的任务的话呃，那既有新的CPU和新的需求，啊，从三千万的和近期升到一点二一个亿，然后一个四倍的一个增长，啊，然后这样的话啊，随着呃呃那个A七的作为交互端的一些需求，规律的一些CPU和GPU的比例以及啊国外的一些单独的一些发展率都会呃像之前有规律在一比四，像那个一比二十，一比一十比呃国外的发展率的话会从一个十几左右水平，提升二十几，是是三十几这样一个水平，啊，然后我们可以看到实际的一些新呃那个业绩环境的话，就是呃我们看二六年的话，就是服务器CPU的出货量，预测数是达到的二十五亿水平，呃，如如果是相较于其他这种大规模的行业，呃，
的去看最终，啊，这样的话就是落地，呃，海外的这种C U公司去做一个这样一他们呃那个，业务以及供应链的逻辑是什么？呃，首先是英特尔，呃，这个公司，呃，它的逻辑的话还是呃固定的，呃，之前英特尔公司的话还是一个呃它的主要业务的一个生产的一个方向，然后并且市场方面的话也是落后M D一代，呃，它的那个主要的一个C U的话是一定的主力产品，制成的只有两米，然后啊，相较于M D一代啊，下半年的产量的那个两米的一个C U产品的话是有明显的落后，啊，服务器的这样的一个生产率的话也明显从之前的九十多，到下滑到二年九四的呃五万左右，而M D的话是它那个增加的一个强势，在二年九四已经具有这样的一个市场，呃，然后英特尔这边从的话和苹果既有势面，从需求需求端来看的话，那个行业和公司的C U都有一个两倍的一个出货增长，而且这个增长有望持续到二七年，另外在阶段来看，就是呃二年的第一个季度英特尔服务器的C U就已经提价了十到十五，后续的季度预计会保持一个比较明确的提价的一个趋势，第二七年还有呃一个进一步的提价空间，呃，这样这边的话我们要看到A进对呃整个呃那个服务器的一个拉动，然后从公司来看的话，英特尔他们目前做的一个事情是把一两米七两米的几个产能，然后从PC端和向服务器端去做呃进行一个重新的分配，然后新的这种芯片业务的话超过了呃一万，然后相应的说延前了短期，然后高端的C U的交易的话我们看到已经达到了八到十二，啊，这些啊多发一个它终端的一个情况，最近的会强化它的一个去加入的一个几率，呃，南区有一个加一个向下的波动，呃，终端的话呢就是英特尔的一个业务达有一个新的合作，后面它的那个C U跟呃英特尔一个技术的话会方便去进行出货，后面从呃罗英方面讲，三纳米的那个关键的方案是呃公司目前固有的一个主要支撑，然后下一代的那个代工的呃这个呃那个一两纳米的C U呃在二年后的导入以及呃它双方的一个实际改善，这个是呃公司呃它的那个逻辑从一个C U厂家，然后啊逐步的延到那个代工修复的一个支撑，呃这是呃英特尔的一个逻辑，然后M D的话这个逻辑相对来说会更加顺一点，一方面呢它呃从英特尔手里失去的三到那个服务器呃C U的产出，另外呢它的一个C U的话也在呃持续的导入和O F M，呃，然后它的一个新增呢呃就是包括它那个最新的一个产品万里是呃增量的加入，然后台积电二纳米，然后在二年下半年，然后先呃从时代英特尔产品是有整整的一单，也是它持续的去把那个服务器呃C U端的一个产品，呃，然后是C U的一个产品，然后跟那个英特尔跟O F M的话都是一个六千万一个呃六千万一个一个产品，然后随着呃英特尔在呃最近几年的几次在上面的一些表现，其实就可以看到那个C U跟C U的话它是完全独立的一个产品，对于厂商来讲的话在采购这种C U的期间的时候，也也需要去配合的采购一些C U网络里从一些生产相关的一些呃配套性的产品，所以呃M D的新增呢就在在C U端持续的推进，它的最新的包括M I的三五四五的啊一个在向出货，呃从呢C U端的话也在通过另外的加大那个产品的份额，呃，再来讲的话它整个是一个呃平台型扩张的一个逻辑，这是M D，然后M的话呃它是第二个方面跟呃M D和那个英特尔做合作，它的呃传统主业的话是做一个安全，然后也是在那个手机端PC端的一个方面，呃它的逻辑的话一方面是一呃商业模式的一个改变，从传统的这种安全公司，然后向M D然后以及啊卖方案和自呃那个芯片相对的模式进行一个，一方面的话它的传统主业靠I P呃去授权去收一些啊单的这些费用，还是持续的那个不断的有呃赚啊挣更多的钱，然后的话是呃它的相应的出货的话应该是超过了其他这样的一个组合，过去呃那个时间的时间，然后从它的最新的产品二五九啊生产率在十的提升，它这样的一个产出收入的话会比呃之前的五万还会进一步的提升，预计会有一到呃那一年两倍这样一个呃空间，另外呢就是它除了从呃I P授权这块去一些反推的之外呢，还通过啊英特尔的这种I P啊把后呃成为一个自己的一个方案的一个客户，帮助客户去缩短这种C U的一个生产时间，呃然后呃这个收入的话就想到它整个话就收入二十左右，另外呢公司在今年一个C U啊它的那个C U最先的话预计会在那二八年呃去比较那个中长期的一个时间，但是空间的话会有一个百亿左右，这是提升二五五的一个核心的呃空间的一个亮点，呃就是这个，呃第一个的话是中中通了，中通呢它它的实力还在那个PC端的终端，呃然后呃一方面是今年提到了英特尔的话它的产品让出来去做一些啊把I P的产品让出来去做一些服务器的一些那个产品，这里中通提供了更多的空间，呃它的目前二的啊，七的那个生产的话在二八年左右，呃还是比较一个比较近的一个水平，后续的话还有很大的空间，另外呢啊中通也通过收购的是包括那个呃在一些呃那个高新的这种呃服务器方面以及啊高速呃互联方面都有进一步的，这两个方向的话预计会在二年啊那个二七年它会有一些比较实际的收入贡献，所以呢它的独立性可能没有那么强，呃，高通还是在一个固有的，相较于啊前面三度的话目前公司可能还是上涨了百分之左右，还是在一个持续的固涨的过程中，后续呢另外的产业还需要看呃它的一个是PC端多大的一个啊那个体量，另外还需要看到它的服务器端的兑现，这是海外的公司的情况，然后呃最后呢就是C U它的产逻辑在国内整个产业链进行的，然后国内的话还有那些相关公司，还会有一些空间，呃这个呃厂家的话一方面是呃需求上行，但是我们看到了在一线的供给上面的一个趋紧，啊第二个局面的话是双方面，第一个就是台积电的先进最强的一个前景，到二七年的话它的新的一个产能大概是在十万片左右，二二的话到年底大概十万片啊每月这样的产能，这些呃这些市场的一个呃芯片的话不不单单是要去C U用，还要去服务器发货，C U S包括手机S C等的呃呃那个这是呃这都是它的一个下游，然后呃C U和S的以及手机S C的话在呃金山这种先进的一个产能，这会是C U的一些配套的一个元件的一个元素，然后我们看到一些比较积极的单子的话，他们预计是能到五十到三十法这样的一个程度，呃增长上面的在终端的话它的一个供供应还是呃存在一个比较明显的瓶颈的，第二个的话就是库尔斯先进封装也是存在一个比较大的一个呃缺口，二年多的话呃库尔斯的产能大概是在十到十五万片左右，啊但二七年的话可能会提升到呃十七到那个近二十万片这样的一个体量，但是它很多都被呃就是业务利用，包括呃英特尔的话就这样的大额收入有，M D和固C U也会大量的去向一个，所以它的前景我们会呃一个是会放慢二年，然后二七年的话都可能被呃那个呃延延涨过去，利润还是呃还有潜在合力的一些配套，包括一个一些一个研发以及高速的建设到A P I等的这些存在一个比较啊严重的供应不足，这会对啊C U带来一个啊长期的出货的一个大的限制，技术的话就是我们可以推出来一个呃产业链的一个产逻辑，呃最初的起点的话是A P I和A进的具有提升，然后会带来更多的C U的一些需求的上升，然后就是先进市场封装自然的提升，英特尔和M D在这个过程当中就开始去提价，呃呃像在C P的话在啊台积电啊上面上面就会有上升，呃对于国内的一些呃C P来讲呢包括也成都的呃就是国产这样的一个进步性也就啊提上来，所以国内的CPU产量的话也是获得了这样一个机会，不不呃不仅是其实上面的技术，呃这是在那个芯片层面有一个十的一个传导，啊这是我们产业链的话，C U的在啊二六年第一个季度就上涨了十到十五左右，啊二九的话预计还会整体提升五到八左右啊这样的一个产品，啊三九预计还会提升一个小呃小十点左右的一个呃那个价格的提升，然后那在这样的一个情况下的话，看海外的C U的行情预计呃上半年到一个九安都是呃C U下游的一个那个产品带来利润的一个抬升以及芯片的一个最强的啊现象，啊后续呢就需要看包括啊终端包括那个终端以及终端呃供应上面释放的一个节奏，呃二七年的上半年是个安全的一个扩展，然后啊终端的话它的紧张的程度没有缩减，二七年的话呃随着库尔斯这样的一个产能释放，啊江西的话可能会逐步的一个回落，对A P I来讲的话，前序端的一些产品呢可能是一个积极的，可能就是这个呃就当前或者是今天就有有一定的呃进一步的一个呃延伸的话可能需要等待一个啊比较没有的时间呃产能的一个比较明显的一个到，呃然后从国内方面来看的话无论是啊前序端的产品还是今年的产呃
中期已经三个月的一个记录了，然后现在慢慢的这个在呃市场的一个上涨的体系是在不断的做一个颠覆。然后二零年的目标股市的话预计在七百五十以上，啊，所以呢，从现在来看还是有一个啊积极的一个势头。中间啊，其次的话是中国光，光的话它是呃还不到去到一个股东啊，直接持股的话是占到了百分之八的一个比例。并且它啊一方面，然后的话就是之前它这样出来的一个算利率的一个啊情况，另外的话它也在围绕着一点一点啊那个算利率啊整体的一个上涨的力度。并且它的啊在中期啊那个非均衡的这个市场从从边起到它的作用，然后我们中期的一个啊目标的一个股市啊，然后是那个中期，然后公司啊那个非利率基金上的一些表现也是推出了一个啊低年网关的一个应用，然后也是啊把那个从算理上、逻辑上达到应用上的这个链条进行一个打通啊，然后的话就是啊在这个流量端的话这一点也是明显的差异的。啊会有一个中期的一个提升，预计之后会形成一个新一轮的这样这样一个流量的成长的曲线。然后呢，自身的一个啊机构也是具备这样一个市场期货上的潜力，所以说，从市场话我们是乐观股市在期待一种的一个市值啊，尤其是啊算利率啊债券的话的回报啊，预期上是。呃，大家好，我是今天从啊那个网站上看到的，那么关于这个这个算利率市场，一旦我们其实一直在追踪的，那么关于啊关于这个需求的这个什么啊因素影响，今天呢其实没有多少，但是它这个各种啊目前仍然放到一个高位，同时啊一些在时间上的一些起伏啊，那么基本这个和新的啊这个前期的一个收益收益方面，有没啥不同和这种意义啊？在这个中期呢，首先中期的话，中期呢这个首先呢，从期呃和这个利率的估值中期啊，首先期呃，利率在这种高景气啊高景气的行情下，从短期啊这种啊那种啊，呃，首先呢从从的是中期啊，从牛市的角度啊，从牛市的角度呢，从期呃和这个利率的估值啊，那么从利率和多，那么它目前的这种趋势啊，一点啊，一点的在走弱，那么从啊从这个利率啊，利率呢这个从这个我们说百万，这个每年多少利率多少，那么今年这个目前的话是一点五二点六一点，啊，一点七呢这个从我们讲十七点，对，那么千万来说呢，二十点几万，那么这个如果是直接还是继续向上面继续上涨的话，一点，稍微少一点，呃，然后呢这个从另外的一个利率来说，我们讲是到一点，啊，基本上从目前的股价可以讲是十五块七十五点，啊，另外一点这个售价是四百多啊，我们讲目前差不多是四百五十，这是从期啊，那么在去年呢，去年呢它一年的银行目前呢上涨啊一点九点六点，不过最近啊内部方面有一些负面的这种啊，比如最近我们说是啊，从啊今年的三月份啊，从啊四月份啊，这个银行啊，从啊五月份啊，从啊六月份啊，从啊七月份啊，从啊八月份啊，从啊九月份啊，从啊十月份呢，从啊十一月份啊，从啊十二月份啊，从啊一月份呢，从啊二月份啊，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊七月份呢，从啊八月份呢，从啊九月份呢，从啊十月份呢，从啊十一月份呢，从啊十二月份呢，从啊一月份呢，从啊二月份呢，从啊三月份呢，从啊四月份呢，从啊五月份呢，从啊六月份呢，从啊
呃，上面给大家说呢，其实可能呃，当时这个这个比如说当时那个那个股价，确实也没有说把整个反映到这个充分程，由于其他因素，但是这样子，呃，这个可能我们再看这个程度，还就会就会持续了。但这个持续是是这个这个，由于大家可以看到，这这个这个这个可能说啊，这个涨不是非常巨大的啊。那后面我们就看，可能充分程是能突破那个点，我们再来看这个这个含义啊。或者说呃，现在呢，可能我们也能看到，这样这个这个成本的这个涨不是很快的啊。当然，那算算充分程一般我们都是认可的，但是中间呢，从现在又说这个问题，这个上面又不怎么怎么去涨啊。那我预判的下游，那下游之后呢，这个我收这个这个年内的一个利润嘛，那我三年就完成所有的，最后两年就是那个我把这个这个它这个它利润的纯利润，所以这个它不会变。但是上面就再讲，再再讲，从整个整个行业来讲，上涨力度可能一直在这个程度上震荡。那但是这样的话呢，就会导致有些可能有这个这个空头啊，它呢就是非常的太没有信心，没有动力嘛。那这样的话呢，其实就就最终就是这个充分程这个逻辑，也就是说可能我们这个充分程这样呢，它未必能从完全的说把上游这个市场价全部的提取，但是因为我充分的好，就从充分大这个过程中，充分看到充分这个程度非常的高，而且速度是非常快的，历史这个程度，所以这个那我充分程好，那我需要算的只是我充分程我没卖的，但是因为再这样，那我将来充分的充分的这个这个充分的情况会有压力，有利，我利反利润开始，我感觉到这个利润就比较高了，所以大家这种这种高单非常重要的一个，那我们这种情况下基本上这个充分这个这个充分啊，充分的这个涨动，它压力的这个期待，这这个这个毕竟是比较高的啊。呃，所以这个是一个这个上次一个大的一个变化啊，今天先讲这个变化。然后的话就是，这个可以看到，就是这个这个最高啊，最高是这个这这个这个这个这个空头板这样的一个情况啊。那其实这个这个这个部分的话，呃，我们可以去非常好的说它这个算充分的一个利润涨，但是这个情况啊，所以最终结论就是，其实本质上来讲，这个最高空头板的落地基本上就是这个整个压力里面的一个推手啊。从这个利润里面我们看更高的高下的这种对比变，但其实最终的一个啊，我们这种这种算充分的一个高分量的这样的现在的最大高位啊，最低啊的价位，但其实中间还有高分量的继续求，包括这个价格毛利，并且呢是甚至从这个呃，加这个行业像头部集中啊去炒作啊，包括从大家对这个刚才讲充分啊，这个是一个非常突出的一个其实是很最突出的一样，是非常的一个啊。我们可以看，就是说现在可以大家去去去看这个这个最近的和这个充分度啊，算的出来这个价啊，这个算上会在高分量八八的一个价位上卖那个月，卖那个月，我们再来对比这个主流，当然就是从这个制造经济啊，这个时间价就做这种高分量生产力量的一个场景啊。那其实它在中间中间这个就是复杂就是从一个呃消耗呢，可以说日常最大的一个设备装备啊。那其实这样这样就是充分的实现一个成本价啊，包括我们可以可以看到价这个这个一个很直接的一个情况。但其实算充分的一个充分的利润，我们还继续从这个去抽空提啊，利润去包括三个，我们再再再去看一下啊，从充分度来讲，那充分的这种啊，就是这个终端利润就是最这个算利润它是一种刚需的一种啊。它最终的算这个算这个这个充分的去出来的结果的一个大对比啊，充分度高的就做专业的这种人工体系的这个，当然从这个充分的消耗其实可以进一步去寻找啊，比如说最近的这个百分之这个充分啊，其实从这个充分的这个成本啊，其实是最
可能变，嗯，呃，然后最后的话，我们还得回到我们这个标的的情况啊。标的的话呢，我们现在就是呃，因为大家可以看到整个这个年报啊，还有一季度都出来，就是可以可以明显看到啊，这边其实不管是像易通，包括像红箭子啊，就都都可以看到，其实他们的这个手里边呃，通过这个负债的话，我们可以看到其实都是很高的，对吧？包括这个公司，这个这个一到这个这个这边可能呃，就是如果这样说，稍微有一点点一个预期，呃，可能稍微有一点点向向好的，但是我觉得这是一个情况，就是大家要明白，有些公司它可能是去年十二月去签的这个备案这个合同，但是整个这个交付的话，它是至少已经一季度的嘛。比如说，如果按照一季度去算的话，那可能十二月算一个月，一月、二月、再从三月份才开始说说这个去说，所以我们整个一做来讲，它可能是相当于一就一个月份相当于一季度的三分之一，所以才会出现一些啊，可能看到的说好向好的那个订单又出不去啊什么的。但这个这个一定要考虑到，就是现在签约期、交货周期都还有时间嘛。而且现在这个一季度交货期时间其实已经在全链的范围里头最快了啊。我们其实看到海外的算子公司啊，口碑非常，包括那个像我们啊，其实啊，他们现在整个海外跟国内这个趋势啊，在做算子的一个角度啊，可能也是这样的，可能国内这边的话，在相对这个一直对这个速度更快一些。海外这边的话，由于受到这个利率的影响，它可能更多还在开在去结算，对吧？所以说，包括利率出来一点，利率这个发生一点，那可能因为利率一直在持续的出，像全创已经已经拿上这个啊，全链全链之内啊，这个算子公司的一个性第一强啊，所以我们可以啊，对整个算子行业来讲啊，它的高级高级这个持续以及这个核心的啊，刚才说的一个算子公司这个推荐肯定都是啊，持续的。然后这边的话，像那个红岭证券上上上上周讲的很强劲啊，那就是补充的话，可能像对易通、易通啊，这边其实像易通的话啊，这边可能今年是有这个一些新增这个集群的这个这个这个这个投入的采购嘛。这边的话主要是这个三百为主，可能大概也是超过两个万，还接近上一个数倍啊。然后像这个易通的话呢，可能数量更多，大概是要采购一个超过三千以上的这个订单的武器啊。所以就是呃，除了易通他们俩这两家，是我们非常推荐，肯定也是持续看好的啊。也是在这个在这个B叉上的头部的一强来讲，包括啊，在标的上来讲，都是非常好的公司，是非常优质的这个标的啊。然后另外的话，其实我们啊，还有这个公司，包括我们可以看到像香港宝，包括像这个同信金啊，都是有这个向一些这个这个流量，然后去转转这个从那边的一些收入，包括拿到一些啊，基于这个这个这个核心的一些啊，拿上的这个实力的。但是这些的话，我们可以在一定时间有去，我们可以后面时间呢，可以再跟各位投资者多多进行这个详细的交流啊。包括啊，其实这这个最近可能啊，一些这个新的这种公司啊，就是有这个那个转过债起来的，就是我们可以看到整体的均价上面也能啊，这个我们会对整个IT行业，包括对整个算子行业都是一个更好的一个机遇。这样的话，也欢迎跟我们这个我们我们组的像我们啊，孙老师啊，多多的这个深入去交流。今天由于时间的原因，我们就在我这个算子。
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