【国泰海通食饮】安琪酵母发布2026年一季报20260427：
2026Q1实现营收45.34亿元、同比+19.49%，归母净利4.26亿元、同比+15.08%，扣非净利3.86亿元、同比+14.46%。
2026Q1毛利率同比+0.5pct至26.5%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.4/-0.3/0.0/+1.8pct至5.2%/3.2%/3.7%/1.9%，其中财务费率明显提升、财务费用从25Q1的0.03亿元增至26Q1的0.86亿元，主要原因是报告期内汇兑损失、上年同期为汇兑收益；净利率同比-0.4pct至9.4%，
2026Q1分产品看，酵母及深加工/制糖/包装/食品原料/其他业务收入分别为32.6/3.5/1.1/6.1/1.8亿元，分别同比+17.4%/+125.0%/+12.9%/+41.7%/-45.7%。分区域看，国内/国外收入分别为25.8/19.3亿元，分别同比+22.7%/+14.6%。分渠道看，线下/线上收入分别为35.1/10.0亿元，分别同比+29.7%/-7.4%。