财通计算机金山办公26Q1点评：主业延续高增，AI驱动逐步兑现🔥

【财通计算机】金山办公26Q1点评：主业延续高增，AI驱动逐步兑现🔥

2026年Q1财务概览：
✔营业收入16.13亿元，同比增长23.95%。
✔归母净利润21.95亿元，同比增长444.97%；扣非归母净利润21.71亿元，同比增长456.91%。利润高增主要受部分对外投资基金项目收益拉动；经调整归母净利润5.80亿元，同比增长32.17%。
✔经营活动现金流净额0.60亿元，同比增长69.60%；研发投入5.72亿元，同比增长21.55%，研发费用率35.43%，整体费用投放节奏较稳，AI相关投入延续。
✔毛利率86.59%，继续保持高位。
✔期末合同负债26.04亿元，合同负债等余额38.62亿元，为2026年业绩打下扎实基础。

分业务表现：
1）WPS个人业务：收入9.75亿元，同比增长13.80%；AI功能持续完善，带动月活、付费转化率和客单价提升。
2）WPS 365业务：收入2.44亿元，同比增长60.79%；民营企业和地方国企客户覆盖持续提升，规模订单继续放量。
3）WPS软件业务：收入3.47亿元，同比增长32.24%；党政信创采购需求释放，政务AI产品加快落地。

整体看，金山办公26Q1收入增长扎实，三大业务全线向上，WPS 365继续维持高增，软件业务明显提速，AI对C端和B端的拉动都在逐步兑现。

☎财通计算机李康桥/陈梦笔