【华创计算机】中控技术：工业AI战略全面提速，龙头转型迈入新阶段20260420
事件：
公司发布2025年年报，全年实现营业收入80.73亿元，同比-11.66%；实现归母净利润4.41亿元，同比-60.48%。
点评：
1. 业绩短期承压，工业AI战略转型进入阵痛期。2025年，公司营收与利润出现下滑，主要系宏观经济增速放缓，下游客户需求疲软所致。公司正处在向工业AI全面转型的战略投入期，短期业绩波动反映了转型期的“阵痛”。公司持续加大研发投入，2025年研发费用9.51亿元，研发费用率提升至11.79%，为长期发展积蓄动能。
2. 核心业务短期调整，工业AI业务初具规模。分业务看，核心的工业自动化及智能制造解决方案业务实现收入45.27亿元，同比下降19.77%；仪器仪表业务收入12.52亿元，同比下降17.56%；S2B业务实现收入10.55亿元，同比增长41.22%。工业AI业务加速放量，2025年已在化工、石化等13个行业规模化应用，全年实现收入超2亿元，并逐步转向MaaS、RaaS的价值订阅模式。
3. DCS/SIS龙头地位稳固，海外市场拓展取得关键突破。公司核心产品市场地位稳固，DCS国内市占率达45.1%，连续十五年蝉联第一；SIS国内市占率31.4%，连续四年蝉联第一。化工和石化板块DCS市占率分别提升至68.5%和59.4%，龙头地位进一步巩固。国际化业务取得重要进展，成功入围阿布扎比国家石油公司、马来西亚国家石油、巴西国家石油等国际油气巨头的合格供应商名单，并与中航国际联合中标阿尔及利亚国家石油天然气公司管道项目，标志着公司产品进入全球高端市场。
4. 工业AI战略加速落地，TPT与UCS构筑新成长曲线。公司坚定推进工业AI战略，以TPT和UCS为核心，打造AOP解决方案。TPT作为AOP的“智慧大脑”，已在万华、湖北兴瑞等企业实现深度应用，进入规模化应用阶段。公司近期发布的股权激励计划，首次将工业AI业务收入作为独立考核目标，目标为2026-2028年分别实现10亿、25亿、50亿元，彰显了公司对工业AI业务高速增长的强劲信心，有望重塑公司成长逻辑与价值体系。
☎ 华创计算机 周志浩16619701157/吴鸣远