📌 TXN 买方预期｜业绩前瞻、门槛与情绪
⏰ TXN（美东时间 4 月 22 日下午 4:00 发布财报，下午 4:30 召开电话会议）
💬 情绪：TXN 是该板块中争议最大的公司。
📉 投资者对 TXN 今年的强劲表现感到有些紧张，且认为市场普遍预期其业绩良好且仓位已相对充分（事实上，我们观察到空头头寸在过去一年中大幅下降）—— 尤其是考虑到资本市场目前已结束，目前似乎缺乏进一步的催化剂。
🗣️ 有传闻称德州仪器（TXN）正在提价，但 Harlan 认为这些预期被夸大了。
📊 虽然他们将数据中心业务独立出来是一个利好 —— 从长远来看，这可能成为一个重要的收入驱动力 —— 但该业务目前规模仍然较小；与此同时，消费电子业务占总营收的百分之十几，加上汽车业务（团队已承认在中国补贴相关的需求方面存在疲软），两者合计约占收入的一半。市场担心，即便没有其他因素，内存短缺也会导致这些领域的需求疲软。
📈 与此同时，库存水平依然偏高。但从更广泛的角度来看，我们的调查结果和多次对话表明，投资者仍预计美国在伊朗的军事行动只会产生非常有限的影响（如果真有影响的话）。至少从我们的买方调查来看，预期显得较为温和，预计每股收益（EPS）仅会比市场共识高出 3.6%。