4月11日 12:00
✨ 若羽臣：斥资3亿收购奥伦纳素，全球品牌管理版图再下一城
[玫瑰]#外延并购完善全球化布局、进军高端护肤赛道。公司公告全资孙公司拟以约4382万美元（约2.99亿元人民币）收购Bespoke Global旗下的Bespoke和Erno Laszlo 100%股权。其中Bespoke为标的公司美国运营主体 负责北美与中国大陆外销售，Erno Laszlo为奥斯洛纳斯中国运营实体。公司在海外品牌+全球运营战略下的又添一子，通过外延扩张切入高溢价奢护市场，显著提升资产质量，进一步强化品牌管理的估值逻辑。
📊奥伦纳素：百年高端护肤品牌、核心单品心智稳固。标的公司旗下品牌奥伦纳素定位科技护肤，为美国的传奇高端品牌，以豆腐霜、冰白面膜等经典大单品深度卡位高端抗衰与修护赛道。奥伦纳素25年实现收入0.6e美元（24年为0.83e美元），其中国内收入约3.7e人民币，海外收入0.19e美元，亏损333w美元（24年亏损0.17e美元），标的并购PS约0.7x。本次收购完成后，标的公司将纳入并表，有望与公司现有渠道资源产生深度协同，进一步夯实高端消费市场的竞争力。
💄#自主品牌营运能力持续验证、大健康与家清矩阵已然成型。公司已在绽家和斐萃的孵化上展现优秀的全链路操盘力，预计26Q1收入增速超50%，利润体量翻倍。随着奥伦纳素的加入，若羽臣有望以极强运营能力释放品牌价值，强化护肤+家清+大健康的自主品牌矩阵。预计26年自有品牌利润占比将持续提升，全年利润达4e，当前仍处低估，重点推荐！
联系人：嵇文欣/张望
