【锂】短期噪音不改基本面强现实，看多锂矿板块
锂权益端本日出现较大幅度回调，主因地缘冲突预期缓解时，部分对冲高油价的筹码撤退，导致锂+煤炭新旧能源均出现回调。同时，锂价上行冲高至20万整数关口，小作文叠加获利盘兑现，商品侧早盘承压，带动权益出现回调。
👉供给端，jxw如期推迟，津巴布韦进口事项落地且时点延后，江西按计划停产换证，G矿爬坡不及预期，短期供给再无利空。中长期维度，前期过剩是当前短缺的原因，资本开支下滑导致28年以前供给接续不足，新矿开发尚需建设周期。
👉需求端， 储能高增带动排产一如既往超预期，5月中国锂电排产约249GWh，环比+6.0%；电车销量已出现好转，4月国内电车批售（国内零售+出口）达122万辆，同比增长7%、环比增长7%，实现双重增长，行业复苏势头初显。据ALB电话会，公司订单已接到明年初，预计全年全球锂需求增速达37%，显著高于供给增速水平（20+%）。中长期，短期油价回调不改能源安全、新能源转型大势，需求端有望维持高增。
👉短期看，锂价有望维持强势，高频指标（1）去库；（2）基差；（3）排产 均指向现实的强势。中长期，需求维持高增支撑价格中枢抬升并维持高位，权益端中长期价格假设有望上修。