中国重汽AH、中集车辆、第一商用车网谢总交流更新 -20260507

重卡排产正常，5月份1万以上；渠道库存1.5个月，较为健康；车桥子公司的量、盈利能力均维持较强水平；26Q1毛利率同比下降有高基数原因，25Q1当时重汽A不含新能源销售；后续盈利能力可以维持

5-6月出口预计会受到东南亚缺油影响，但是很多订单没有取消只是暂停，后续持续跟踪；新能源出海、海外代工均在试水阶段，今年没有量的预期；国内外均不打价格战

中集车辆
3月美国挂车订单量环比激增。 3月全美挂车总净订单量为1.88万辆，环比+42%；积压订单底部回升，但取消率仍存波动

国内重卡总量稳定，随季节性，折扣没有继续加大的趋势；国内新能源客车总量一般，价格底部稳定；新能源VAN国内竞争非常激烈，出口有机会，主要看中大型新能源VAN的渠道能力和成本控制能力