🧧【申万宏源电子】立讯精密：莱尼本部持股增加24.8%至74.9%，并购整合进展超预期 20260506
立讯精密从Leoni AG/Leoni B（线束系统事业部）的共同所有者Stefan Pierer手中收购额外24.8%股份，此前持有50.1%的股份，现已持有Leoni AG 74.9%的股份。汇聚科技4月24日公告，Lenoi Kabel（汽车电缆事业部）拟从立讯购入剩下51%股权，交易完成后100%装入汇聚科技。
1）根据汇聚科技公告，Lenoi K的核心资产莱尼LCS集团25年收入约HK$120亿（RMB112亿），税前盈利约HK$1.25亿，
2）根据24年9月拟收购Leoni公告，Leoni B事业部23年收入约40亿欧元，假设整合期24-25年不增长，当前收入规模估算约为40亿欧元/320亿元人民币。
（100%控股Leoni K）约70%、Leoni B 74.9%，公司年化后稳态应占利润弹性约
莱尼弹性测算底稿联系 申万电子 杨海晏/刘洋/陈俊兆13088808028