【天风电子团队】电连技术：2026年公司基本盘稳健，Pogopin打开第三增长曲线
1）汽车连接器：2025年跃升第一大主业，Q1延续增长、Q2环比加速
2025年汽车连接器收入首次超越消费电子成为公司第一大业务板块，收入占比跃升至三成以上，销量同比大幅增长，国内头部大客户供应份额稳步提升、海外头部TIER1客户合作持续深化。2026Q1汽车连接器稳健增长，新主业地位进一步确立；Q2进入环比加速放量阶段，预计全年汽车板块维持快速增长。
2）消费电子：BTB业务逆势增长
今年安卓手机行业面临存储涨价挤压终端销量，在此逆风环境下，预计公司BTB连接器业务仍实现正向增长，是消费电子板块最具结构性亮点的品类，有望一定程度抵消公司安卓逆风；
3）Pogopin：看好公司具备通信与Pogopin基础，把握AI服务器行业机遇
Pogopin正从传统消费电子切入AI服务器，海内外头部芯片客户方案，将为弹性接触件打开全新空间，行业β确立。公司具备通信高频高速射频连接器的技术积累与持续优秀的资本开支能力，在弹性接触件+高速传输的融合方向上拥有工艺基础与量产基础，看好公司作为国内连接器龙头把握Pogopin在AI服务器的行业机遇，构建第三成长曲线，进入百亿增量市场。
投资建议：看好汽车年内仍然保持快速增长，pogopin行业新机遇带来公司第三增长曲线。
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